حمى الذهب في فيتنام: تحديات إصلاح السوق

حمى الذهب في فيتنام: تحديات إصلاح السوق

تعاني السيدة لي ثي مينه تام، البالغة من العمر 67 عامًا، من صعوبات في العثور على الذهب في هانوي لتقديمه كهدية في حفل زفاف ابنها القادم. تقف في طوابير طويلة خارج المتاجر، لكن مخزون الذهب ينفد بسرعة.

وقالت السيدة تام بقلق: "أشعر بقلق متزايد لأنني لم أشترِ الكمية الكافية بعد. إنهم لا يبيعون سبائك الذهب الآن، فقط الخواتم، وهناك حد للمشتريات لكل عميل، والكمية صغيرة جدًا".

ليست السيدة تام وحدها من يعاني من هذه المشكلة. في الشهر الماضي، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 4380 دولارًا للأوقية، وأثار هذا الارتفاع العالمي حمى شراء في فيتنام. في هذا البلد، يرمز الذهب إلى الحظ السعيد، وغالبًا ما يحتفظ به الناس تحت أسرتهم للتحوط من عدم اليقين الاقتصادي. في أكتوبر 2025، أنهت فيتنام احتكار الدولة الذي دام 13 عامًا لاستيراد وتصدير المواد الخام الذهبية وإنتاج سبائك الذهب - وهو نظام حد من العرض ورفع الأسعار. تحاول الحكومة الآن فتح السوق، وهذا الاندفاع الشرائي هو اختبار مبكر لهذه الخطوة.

في مدينة هوشي منه، التي تقع على بعد حوالي 1700 كيلومتر (1056 ميلًا) جنوب العاصمة هانوي، وصل نقص الذهب إلى أقصى الحدود. حتى أن بعض المستهلكين المثابرين قاموا بالتخييم طوال الليل خارج متاجر الذهب الشهيرة لشراء عدد قليل من الخواتم الذهبية.

قالت نجوين كيم هوي، البالغة من العمر 57 عامًا، وهي صاحبة مطعم عبر الإنترنت: "اعتقدت أن المجيء في الساعة 6 صباحًا كان مبكرًا، لكن عندما وصلت، كان هناك بالفعل طابور طويل. في المرة الأخيرة التي جئت فيها، لم أشترِ أي شيء لأن الذهب نفد".

الذهب متجذر بعمق في الثقافة الفيتنامية، ويلعب دورًا مهمًا في حفلات الزفاف - يقدم الأقارب المقربون الذهب، ويتمنون للعروسين الثروة والازدهار. خلال حرب فيتنام، عندما كان النظام النقدي يتزعزع، كان الذهب ملاذًا آمنًا للثروة. وحتى اليوم، غالبًا ما يفوق ثقة الناس في الذهب ثقتهم في الودائع المصرفية.

في عام 2012، استجابةً لعدم الاستقرار الاقتصادي الناجم عن اكتناز الناس للذهب للتحوط من التضخم، نفذت الحكومة الفيتنامية سياسة احتكار الدولة للذهب: أصبح بنك الدولة الفيتنامي هو المستورد الوحيد للذهب، وحصلت شركة سايغون للمجوهرات على ترخيص حصري لإنتاج سبائك الذهب. لكن هذه السياسة وسعت الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية، وأدت أيضًا إلى ظهور سوق سوداء أخلت باستقرار العملة المحلية. ألغت اللوائح الجديدة هذه الضوابط، ولكن من المتوقع أن يتم إحراز تقدم تدريجي: لا يزال البنك المركزي يتمتع بسلطة تحديد حصص استيراد الذهب.

قال هوانغ ترونغ خانه، نائب رئيس جمعية تجار الذهب الفيتنامية: "علينا الانتظار حتى منتصف ديسمبر لمعرفة مقدار حصص استيراد الذهب التي سيصدرها البنك المركزي. قد يكون هذا المبلغ أقل بكثير مما هو مطلوب لتلبية طلب السوق".

وفقًا لبيانات الجمعية، يبلغ الطلب السنوي على الذهب في فيتنام حوالي 55 طنًا، وهو الأعلى في جنوب شرق آسيا، لكن بنك الدولة الفيتنامي استورد حوالي 13.5 طنًا فقط العام الماضي. يهدف هذا الإصلاح السياسي إلى تضييق الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية: حاليًا، عادة ما تكون علاوة تداول الذهب الفيتنامية بين 10٪ و 15٪، وتأمل الحكومة في خفضها إلى 2٪ -3٪.

أسعار الذهب في فيتنام أعلى من الأسعار العالمية

قال هوانغ ترونغ خانه: "لقد مررنا بحروب وأوقات عصيبة، لذلك لطالما اعتبر الناس هنا الذهب الملاذ الآمن للثروة - وهو ملاذ يمكن الاعتماد عليه عندما تسوء الأمور في الحياة".

على الصعيد العالمي، كان الذهب من بين أفضل السلع أداءً هذا العام، مدفوعًا بالطلب من البنوك المركزية والمستثمرين. من الهند إلى الصين إلى تركيا، على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب، لا يزال المستهلكون يشترون المجوهرات والسبائك الذهبية بجنون، وقد عزز موسم الزفاف الطلب على هذا المعدن الثمين.

في فيتنام، على الرغم من أن أسعار الذهب قد تراجعت عن أعلى مستوياتها الأخيرة، إلا أن علامات "بيعت" لا تزال منتشرة خارج متاجر الذهب. في الأسبوع الماضي، قبل افتتاح متجر ذهب شهير في مدينة هوشي منه، اصطف عشرات الأشخاص لساعات، وأصدر الموظفون تذاكر مرقمة للحفاظ على النظام. اصطحبت نجوين كيم هوي زوجها، وتمكنت أخيرًا من شراء 5 خواتم ذهبية.

قالت بابتسامة: "في البداية، قال صاحب المتجر إنه يمكنني شراء خاتم واحد فقط، لكنني أقنعته ببيع المزيد لي. أنا سعيدة للغاية الآن".

تشترط اللوائح الجديدة أن تتم أي معاملات ذهبية تزيد قيمتها عن 20 مليون دونج فيتنامي (حوالي 760 دولارًا أمريكيًا) عن طريق التحويل المصرفي، مما ينهي تقليد فيتنام الطويل الأمد في تداول الذهب نقدًا. وهذا يمثل صعوبة بالنسبة لبعض كبار السن من المشترين، الذين غالبًا ما يحتاجون إلى الاتصال بأطفالهم للمساعدة في إكمال المدفوعات عبر الإنترنت.

بدأت نجوين كيم هوي في شراء الذهب في يونيو، عندما كان السعر حوالي 120 مليون دونج فيتنامي لكل "ليانج" - "ليانج" هي وحدة محلية في فيتنام، أي حوالي 1.2 أوقية تروي. اليوم، ارتفع السعر إلى حوالي 147 مليون دونج فيتنامي / ليانج. قالت: "اعتدت على الاحتفاظ بمدخراتي في البنك، لكنني الآن أشعر أن الاحتفاظ بالذهب أكثر أمانًا. هذه هي طريقتي لضمان عدم انخفاض قيمة أموالي، وهذا الذهب مخصص لتعليم أطفالي وتقاعدي".

تعمل تران ثي ين نغيا، البالغة من العمر 20 عامًا، في شركة لتجارة مواد البناء في مدينة هوشي منه، وقد اصطفت لمدة 3 ساعات لشراء الذهب لحفل زفاف أختها. قالت يين نغيا: "طلب مني والداي المساعدة لأنهم يجدون صعوبة في الوقوف في الطابور لفترة طويلة".

وأضافت: "لقد طورت عادة شراء الذهب كلما ادخرت بعض المال، وتراكمه تدريجياً. رأيت جدتي تفعل ذلك أيضًا عندما كنت طفلة، كانت تشتري الذهب في كل مرة توفر فيها بعض المال، ثم تخبئه تحت السرير".

يقدر مجلس الذهب العالمي أن الفيتناميين يخزنون حوالي 500 طن من الذهب، معظمها مخبأة في صناديق تحت الأسرة. بالمقارنة، تقدر مورجان ستانلي أن الأسر الهندية، ثاني أكبر مستهلك للذهب في العالم، تمتلك 34600 طن من الذهب (الصين هي أكبر مستهلك للذهب في العالم، ولكن لا توجد بيانات حديثة وموثوقة عن حيازات الذهب الخاصة).

من أجل كبح الاكتناز وتشجيع أشكال أخرى من الاستثمار، اقترحت جمعية المستثمرين الماليين الفيتنامية أن تفرض الحكومة ضريبة بنسبة 10٪ على شراء الذهب، بما في ذلك السبائك والمجوهرات الذهبية. تدرس الحكومة حاليًا فرض ضريبة بنسبة 0.1٪ على سبائك الذهب لإنشاء تتبع لبيانات المعاملات، وزيادة الإيرادات المالية، وكبح المضاربة وأنشطة السوق السوداء. تخطط فيتنام أيضًا لإطلاق بورصة ذهب وطنية على ثلاث مراحل، بهدف إدخال الذهب المخزن في المنازل إلى التداول، وتقليل الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والدولية.

لكن هذا لم يجلب الكثير من العزاء للسيدة لي ثي مينه تام - التي لا تزال تكافح لشراء الذهب لحفل زفاف ابنها. قالت: "أنا متعبة وقلقة. حفل الزفاف قريبًا، ولم أشترِ الذهب الكافي بعد. في فيتنام، الذهب ليس مجرد هدية، بل هو طريقتنا للتعبير عن حبنا".