تراجع أسعار الذهب مع توقعات بتثبيت سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

تراجع أسعار الذهب مع تعزز توقعات تثبيت سعر الفائدة

تراجعت أسعار الذهب يوم الجمعة، متجهة نحو تسجيل خسارة أسبوعية، حيث عززت بيانات الوظائف الأمريكية القوية التوقعات بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر. اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير، انخفض الذهب الفوري بنحو 1% خلال اليوم، واقترب في وقت من الأوقات من مستوى 4000 دولار، قبل أن يتعافى قليلاً.

تحليل السوق من قبل الخبراء

قال برايان لان، المدير العام لشركة GoldSilver Central: "إن أسعار الذهب في طور التماسك حاليًا. نشهد ارتفاعًا ملحوظًا في الدولار الأمريكي، مدفوعًا بتكهنات كبيرة حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة أم لا. أعتقد أن السوق غير مستقر في الوقت الحالي، خاصة مع اقترابنا من نهاية شهر ديسمبر. نتوقع أن يقوم العديد من المتداولين بتصفية مراكزهم لتحقيق الأرباح، وهذا ما شهدناه منذ نهاية الأسبوع الماضي وحتى هذا الأسبوع". ويتجه مؤشر الدولار الأمريكي لتسجيل أقوى أداء أسبوعي له منذ أكثر من شهر. يؤدي ارتفاع الدولار إلى جعل الذهب المقوم بالدولار أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى.

تقرير الوظائف الأمريكية يفوق التوقعات

أظهر تقرير وزارة العمل الأمريكية، الذي تأخر نشره بسبب الإغلاق الجزئي للحكومة الفيدرالية، إضافة الاقتصاد الأمريكي 119 ألف وظيفة في سبتمبر، وهو ما يزيد عن ضعف التوقعات التي كانت تشير إلى إضافة 50 ألف وظيفة.

تأثير اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية

أشار أوسكار مونيوز، المحلل في TD Securities، في تقرير إلى أن تقرير الوظائف "مفيد لجميع الأطراف، حيث يمكن للصقور والحمائم العودة إلى معسكراتهم الخاصة". أظهر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لشهر أكتوبر، والذي صدر يوم الخميس، أن العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يفضلون إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير. كما كرر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، يوم الخميس، شعوره بـ "عدم الارتياح" بشأن التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة، خاصة بالنظر إلى أن التقدم نحو هدف التضخم الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2% يبدو أنه توقف، بل بدأ في التحرك في الاتجاه الخاطئ.

توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة

يرى المتعاملون في العقود الآجلة أن هناك فرصة بنسبة 40% فقط لخفض أسعار الفائدة في الشهر المقبل، بينما قبل أسبوعين فقط، كانوا يدعمون خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس. عادة، عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، يكون أداء المعادن النفيسة أقل من أداء السوق.

الأداء السنوي للذهب

على الرغم من التراجع عن المستويات القياسية، ارتفع الذهب بأكثر من 50% هذا العام حتى الآن، ويتجه نحو تسجيل أفضل أداء سنوي له منذ عام 1979. وقد دعمت تدفقات الأموال إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وعمليات شراء الذهب من قبل البنوك المركزية هذا الارتفاع القوي. ومع ذلك، قد تكون هذه الموجة الأخيرة من الارتفاع، مدفوعة بما يسمى "صفقات التخفيض" (أي بيع الديون والعملات السيادية)، مبالغ فيها.

مخاطر "صفقات التخفيض"

قال كارستن مينكه، رئيس الأبحاث في مجموعة Julius Baer: "إن صفقات التخفيض الأخيرة تستند إلى الأمل، وليس الواقع". وأضاف أنه على الرغم من أن هذه الظاهرة لا تزال قوة دافعة طويلة الأجل لأسعار الذهب في ظل تفاقم المخاوف المالية في دول مجموعة السبع، إلا أن بعض التصحيحات والتماسك أمر منطقي.

التطورات الجيوسياسية

بالإضافة إلى ذلك، يراقب المتداولون التطورات الجيوسياسية بعد موافقة الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي على تنفيذ خطة سلام صاغتها الولايات المتحدة وروسيا.