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Tether CEO 回應標普降評，強調強勁儲備

星期日 Nov 30 2025 20:20

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1. 文章要點：
2. 引言：
3. Tether 對降級的回應：
4. 標普的分析及其影響：
5. Arthur Hayes 的分析和反駁：
6. Joseph Ayoub 的反駁：
7. 結論：

文章要點：

Tether CEO 對標普調降 USDT 評級的回應。
強調 Tether 強大的資產基礎和收入產生能力。
討論 Arthur Hayes 的分析以及 Joseph Ayoub 的不同觀點。

引言：

Tether CEO Paolo Ardoino 和市場分析師質疑標普全球調降 USDt (USDT) 維持美元掛鉤能力的決定。他們認為，評級機構未能充分考慮 Tether 的總資產和收入來源。

Tether 對降級的回應：

根據 Ardoino 的說法，截至 2025 年第三季度末，Tether 集團的總資產約為 2150 億美元，而其穩定幣的總負債約為 1845 億美元。他引用 Tether 的 2025 年第三季度證明報告表示：「截至 2025 年第三季度末，Tether 擁有約 70 億美元的超額股權，以及約 1845 億美元的穩定幣儲備，以及作為我們 Tether 集團股權一部分的約 230 億美元的留存收益。標普犯了同樣的錯誤，沒有考慮到額外的集團股權，也沒有考慮到僅美國國債收益率每月產生的大約 5 億美元的基本利潤。」

標普的分析及其影響：

標普全球週三將 USDt 的美元掛鉤評級下調至「弱」，這是其評級中的最低分。這引發了一些分析師對該公司的擔憂和懷疑，該公司已成為加密貨幣市場基礎設施的關鍵組成部分。

Arthur Hayes 的分析和反駁：

市場分析師兼 BitMEX 加密貨幣交易所創辦人 Arthur Hayes 推測，Tether 正在購買大量黃金和 BTC，以抵銷美國國債收益率下降造成的收入短缺。他認為，隨著聯準會降息，黃金和 BTC 的價值應該會上漲。然而，他警告說，這些資產的重大修正可能會對 Tether 的財務穩定構成威脅。「黃金和 BTC 頭寸大約下跌 30% 將會抹去他們的股權，然後 USDt 理論上將會破產，」Hayes 說。

Joseph Ayoub 的反駁：

花旗集團前首席數位資產分析師 Joseph Ayoub 反駁了 Hayes 的分析，他說他在該金融機構工作期間花了「數百個」小時研究 Tether。 Ayoub 認為，Tether 擁有的超額資產超過其公開報告的資產，經營著一項極其有利可圖的業務，該業務以相對較少的 150 名員工產生數十億美元的利息收入，並且比傳統銀行擁有更好的抵押品。

結論：

圍繞 USDT 安全性和穩定性的爭論仍在繼續。 Tether 團隊為他們的商業模式辯護，而外部分析師則審查他們在不斷變化的市場條件下維持美元掛鉤的能力。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。