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在波斯灣地區地緣政治緊張局勢不斷升級的背景下，作為全球海上貿易生命線的巴拿馬運河，其通行費已出現前所未有的飆升。此次漲價恰逢全球航運路線的重大中斷，其根源在於亞洲買家為確保關鍵的石油和天然氣供應而展開的激烈爭奪。荷姆茲海峽（Hormuz Strait）的關閉，這條戰略意義重大的水道，已引發全球能源供應鏈的嚴重動盪，直接影響到亞洲煉油廠的運營能力，並將運輸成本推至歷史新高。
據Argus Media匯編的數據顯示，運河日常航道拍賣吸引的競標者數量，較衝突前水平增加了五倍。其中，運河中最常用的巴拿馬型船閘（Panamax locks）的平均拍賣價格，已達到令人瞠目結舌的83.75萬美元。這一顯著的漲幅，若與危機前相比，價格已翻了近十倍。這充分體現了亞洲買家為了獲得所需資源，正採取不惜一切代價的策略。亞洲採購商已將目光聚焦於美國墨西哥灣沿岸，瘋狂採購石油、燃料、煤炭以及乾散貨等商品，這一運輸路線因其他地區的供應中斷而變得尤為重要。
近期發生的衝突對全球能源供應造成了廣泛影響，海灣地區的產能受到嚴重打擊，給亞洲煉油廠帶來了巨大的壓力。荷姆茲海峽的關閉不僅擾亂了全球航運和能源流動，更導致了貨物的大規模改道以及運費的急劇飆升。Argus Americas的貨運定價主管Ross Griffith表示：「約有70%通過巴拿馬運河的船隻使用原有的巴拿馬型船閘。自伊朗衝突爆發及荷姆茲海峽關閉以來，該船閘的拍賣價格已飆升近10倍。」
巴拿馬運河是連接美國墨西哥灣沿岸與亞洲之間最短的航線。據數據研究機構Kpler的數據，隨著途經該運河的美國石油和燃料貨運量激增，尋求通過運河的原油油輪的等待時間已延長至4.25天，創下六週以來的新高。這種情況迫使一些公司不惜花費巨資，以求跳過運河入口處的長龍隊伍。據Argus的數據顯示，僅在四月份，最大船閘的單次拍賣價格就曾高達400萬美元。
通常情況下，經常使用巴拿馬運河的大型船東，如大型貨櫃船公司和液化石油氣（LPG）公司，會選擇提前以遠低於平均拍賣價格的固定費率預訂艙位，而非參與每日的競價。然而，仍有高達30%的運河交通量選擇參與每日拍賣，而非提前預訂。巴拿馬運河管理局向《金融時報》表示，近期拍賣結果純粹是市場變化的反映，並非管理局主動提高了收費標準。該局強調，儘管全球貿易面臨波動且地緣政治局勢緊張，巴拿馬運河仍能以高度可靠和可預測的方式順暢運營。
專家指出，美國充足的國內供應是推動運河交通量激增的根本原因。休斯敦萊斯大學能源研究中心高級主任Kenneth Medlock表示：「海峽的這種特殊封鎖狀況，導致海運的能源供應嚴重不足。」他補充說，儘管美國本土的石油和成品油供應充足，「這只意味著亞洲市場的強勁需求將把價格一路推高。」
市場分析平台Spark Commodities的分析師Qasim Afghan一直在追蹤將液化天然氣（LNG）油輪從美國運往歐洲和亞洲的套利機會。他指出，自衝突爆發前以來，對美國貨物的競爭已顯著加劇。對於歐洲和亞洲之間對原油和成品油的爭奪，Afghan表示：「這是貨物改道的一個強烈信號。」他還補充道：「雖然大多數美國船隻都選擇繞道好望角前往亞洲，但顯然，通過巴拿馬運河的利潤要豐厚得多。」
根據Kpler的數據，自2月下旬衝突爆發以來，已有29艘滿載柴油、液化天然氣和航空燃油的油輪改變了航線，其中絕大多數駛向了亞洲。標普全球（S&P Global）的液化天然氣分析師Andres Rojas評論道：「我們現在看到，隨著太平洋盆地的價格相對於歐洲表現得更加堅挺，越來越多的來自大西洋盆地的供應正被重新輸送到亞洲市場。」
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