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星期五 Nov 28 2025 00:00
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摩根大通表達了對中國股市的樂觀展望，將其評級上調至「增持」。 此評估表明，來年獲得可觀收益的前景現在超過了遭受重大損失的潛在風險。
根據該銀行的策略師（包括拉吉夫·巴特拉）的說法，近期中國股市的回調為投資者提供了一個具有吸引力的入場點。 他們預計2026年將出現多重支持因素，包括人工智能應用、促進消費的措施以及治理改革。
摩根大通的看漲立場是在中國股市從大約一個月前觸及的多年高點回調後發生的。 MSCI中國指數本季度下跌了6.2％，而更廣泛的MSCI亞太指數則上漲了1.3％。
4月初，拉吉夫·巴特拉和他的同事建議投資者購買中國股票。 從那時起，MSCI中國指數上漲了約33％，而基準亞洲指數上漲了37％。
摩根大通策略師對中國股票仍然樂觀，指出它們仍處於從2020年末開始的下行週期中復甦的早期階段。 因此，估值仍然可以接受，並且倉位仍然相對較輕。
富達國際呼應了這種情緒，全球多元化資產投資主管馬修·奎夫表示，對到2026年的中國股市（尤其是科技行業）持樂觀態度。 他認為，近期的市場調整是增加對中國科技公司敞口的機會。 此外，奎夫認為中國債券在國際債券市場波動期間是一個相對安全的避風港。
摩根大通預計，MSCI亞洲（除日本外）指數在2026年可能攀升至1025點，較週三的收盤價上漲約15％。 該銀行建議對中國大陸、香港、韓國和印度採取增持策略，對台灣採取中性立場，並對東南亞採取減持策略。
開源證券首席策略分析師韋冀星指出，自6月底以來，A股持續上行，目前的回調僅是6月底以來持續上漲後的正常波動。 他強調，調整的程度和持續時間仍然在歷史牛市回調的合理範圍內。
韋冀星建議，如果市場在當前回調後繼續之前的增長趨勢，投資者應關注科技領域潛在的「高低切換」機會，包括國防、媒體（遊戲）、人工智能應用、香港網路和電力設備。
展望2026年，開源證券預計市場風格將變得更加平衡。 雖然科技主題仍然具有中長期配置優勢，但週期性投資機會也有望出現。 此外，預計股息股票的表現將優於2025年，值得關注。
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
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