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星期五 Nov 28 2025 04:30
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自 HIP-3 成長模式推出以來，Hyperliquid 正朝著成為去中心化金融領域的旗艦平台邁進。該平台在交易量方面經歷了指數級增長，月交易量飆升十倍，為 Perp DEX 市場注入了新的活力。然而，這種轉型面臨著嚴峻的挑戰。
HIP-3 提案，正式名稱為「建構者部署的永續合約」，旨在將市場創建權從核心協議團隊下放給社群和開發人員。在這種結構中，Hyperliquid 充當結算和撮合引擎，而資產定義、風險參數設定和預言機選擇權則委託給第三方。
希望部署無需許可市場的開發人員必須質押 500,000 個 HYPE 代幣，相當於 1750 萬美元。這確保了參與者是致力於長期發展的機構，並減少了投機行為。此抵押質押也代表了 HYPE 的重要通縮機制。
HIP-3 市場目前採用隔離保證金模式，透過將各個 HIP-3 市場中的風險與主網路分離來降低風險。
HIP-3 取得了快速增長，截至 11 月 28 日，交易量已超過 36 億美元，比上個月增長了十倍以上。用戶數量已增至 18,000，Hyperliquid 的總用戶群已超過 800,000。這種增長歸功於 11 月 19 日推出的增長模式，該模式降低了費用並提高了流動性。
Trade.xyz 是一個基於 HIP-3 構建的無需許可的永續合約交易所，在 HIP-3 上的交易量中佔據主導地位，佔活動的 95% 以上。他們的主要產品包括 XYZ100，這是一個追蹤美國前 100 家非金融科技公司的指數合約。
儘管它們具有吸引力，但包括 Trade.xyz 在內的鏈上股票市場面臨流動性挑戰。Ventuals 等其他市場最近發生的事件表明，由於缺乏流動性，導致平倉出現問題。HIP-3 還面臨來自幣安、Bitget 和 Bybit 等主要交易所的競爭，這些交易所現在提供類似的股票交易。
除了股票之外，HIP-3 還在探索替代市場，例如收藏品和首次公開募股前市場。HIP-3 的未來在於使其產品多樣化並克服當前的流動性挑戰。
促成人們對 HIP-3 興趣增加的因素包括加密貨幣市場分歧、對 HIP-3 生態系統項目空投的預期，以及擴展到替代市場的潛力。
儘管有許多積極因素，但 HIP-3 面臨著平衡擴張與維持穩定的困境。解決流動性挑戰、支持 USDC 採用以及開發其原生穩定幣 USDH 對於 HIP-3 未來的增長至關重要。
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
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