You are attempting to access a website operated by an entity not regulated in the EU. Products and services on this website do not comply with EU laws or ESMA investor-protection standards.
As an EU resident, you cannot proceed to the offshore website.
Please continue on the EU-regulated website to ensure full regulatory protection.
星期四 Dec 4 2025 00:00
0 最小
路透社報導，美國聯準會似乎終於扭轉了過去三年來遭受的前所未有虧損，這些虧損與新冠疫情爆發後實施的貨幣政策密切相關。 近幾週央行發布的數據顯示，自 11 月初以來，聯準會已恢復盈利，足以慢慢填補用於彌補虧損的會計科目。
自 11 月 5 日以來，聯準會所謂的遞延資產規模已從 2438 億美元降至 11 月 26 日的 2432 億美元。 儘管變化不大，但這標誌著長期趨勢的一個明顯轉折點。
聯準會觀察人士仍不確定需要多長時間才能補充遞延資產並恢復向財政部匯款，但普遍認為這個過程將需要數年時間。 前聯準會官員、現任銀行政策研究所遊說團體首席經濟學家比爾·尼爾森 (Bill Nelson) 指出，根據追蹤地區分行的財務表現，目前季度 12 家準備銀行的合併利潤「有望超過 20 億美元」。
遞延資產記錄了聯準會在依法向財政部匯出利潤之前必須彌補的虧損。 聯準會的營運資金來自債券持有收益和向金融部門提供服務產生的收入，盈餘部分匯給財政部。
在聯準會現代歷史的大部分時間裡，這種機制是政府穩定的收入來源。 然而，疫情改變了這種情況，最終導致聯準會在 2022 年 9 月開始蒙受損失。
為了穩定金融體系並提供額外的經濟刺激，聯準會購買了大量國債和抵押貸款支持證券，以降低長期借貸成本。 這使其資產持有規模增加了一倍多，在 2022 年夏天達到 9 兆美元的峰值。
在 2022 年，也就是聯準會資產持有量達到峰值的那一年，挑戰浮出水面。 不斷飆升的通貨膨脹壓力迫使聯準會從 2022 年初開始大幅升息，導致其收入與維持利率所需支付給銀行的資金之間出現越來越大的錯配。
降息已在很大程度上結束了聯準會的虧損——這意味著向銀行支付以維持聯邦基金利率目標區間的成本已經降低。 聯準會的聯邦基金利率在 2023 年達到 5.25% 至 5.5% 的峰值，目前維持在 3.75% 至 4%。 鑑於官員們對勞動力市場狀況的擔憂，聯準會未來可能會進一步降息。
LHMeyer Consulting 的分析師 Derek Tang 表示：「總體而言，當 10 月份將準備金餘額利率 (IORB) 降低 25 個基點時，遞延資產（虧損）的累積似乎已經停止。」 「更深入的分析顯示，這意味著利潤來自負利率差的結束，而不是來自鑄幣稅等非常規收益。」
德意志銀行首席美國經濟學家馬修·盧澤蒂表示：「隨著市場收益率開始超過 IORB，聯準會的虧損應該停止並轉為盈利。」
聯準會官員多次表示，央行的盈虧與其執行貨幣政策的能力無關。 但一些民選官員批評了支付利息的權力，認為聯準會支付用於將短期利率維持在目標範圍內的資金本質上是對金融部門的補貼。
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
最新
查看全部星期六, 6 十二月 2025
0 最小
星期六, 6 十二月 2025
0 最小
星期六, 6 十二月 2025
0 最小
ZH
