Arthur Hayes 引爆 Monad 爭論：又一個 VC 幣？

星期一 Dec 1 2025 09:20

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  1. 1. 文章要點

  2. 2. 前言

  3. 3. 對峙展開

  4. 3.1 Keone Hon 的反駁

  5. 3.2 Arthur Hayes 的反擊

  6. 3.3 Keone Hon 的反反擊

  7. 3.4 Hayes 的挑戰

  8. 4. 社群反應

  9. 5. MON 價格分析

  10. 6. 不對等的競爭環境

文章要點

  • Arthur Hayes 批評 Monad，稱其為「又一個高市值、低流通量的 VC 幣」。
  • Keone Hon 回應 Hayes 的批評，捍衛 Monad 的創新技術。
  • 爭論的焦點在於 MON 代幣的經濟學及其承受拋售壓力的能力。
  • 這場爭論突顯了加密貨幣領域中交易者和開發者觀點之間的緊張關係。

前言

11 月下旬，BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 點燃了加密貨幣社群的一場激烈爭論，他抨擊了新推出的區塊鏈項目 Monad，當時距離其主網上線僅幾天。 Hayes 將 Monad 標籤為「可能會下跌 99%」，並認為它是「又一個高市值、低流通量的 VC 幣」。 Monad 共同創辦人 Keone Hon 迅速做出回應，引發了一場公開且引人入勝的對峙。

對峙展開

Keone Hon 的反駁

Hon 首先肯定了 Hayes 在加密貨幣領域的成就，並承認了他的重大影響力。然後，他開始詳細介紹 Monad 的獨特之處，使其與其他 Layer 1 (L1) 項目區分開來。 Hon 強調了網路的速度，指出交易在幾秒鐘內完成，以及由 170 個全球分佈的節點組成的去中心化驗證器網路。他強調 Monad 挑戰了效率需要中心化的普遍觀念，強調了去中心化和信任中立的重要性。

技術創新

Hon 指出，Monad 是使用 C++ 和 Rust 從頭開始構建的，並結合了許多受高頻交易啟發的優化。 他還強調了 MonadBFT，這是一種先進的共識機制，可解決管線共識尾部分叉問題。 此外，非同步執行允許更高的效率。 Hon 還提到了許多其他創新，例如完整的 JIT 編譯器、新資料庫 MonadDb、區塊傳播機制 RaptorCast 和並行執行。

Arthur Hayes 的反擊

Hayes 仍然對 Monad 的技術特性不為所動。 他斷言他不關心技術，而是關注 MON 代幣的經濟學。 Hayes 認為，目前的代幣分配幾乎可以保證 MON 的價格會下跌。 他挑戰 Hon 解釋該鏈如何吸收 90% 的代幣供應量被出售而不崩盤。 他還質疑需要多少實際使用量才能產生有機需求，以吸收早期投資者和團隊成員的拋售壓力。

經濟擔憂

Hayes 對質押獎勵每月約 1% 的通貨膨脹表示擔憂，質疑這如何維持價格。 他將 MON 描述為「燙手山芋」，並警告說由於供需動態，總體趨勢將會下降。

Keone Hon 的反反擊

Hon 更正了 Hayes 的資訊，指出年通貨膨脹率為 2%，而不是每月。 他斷言鎖定的代幣不能被質押，這是前所未有的。 他強調 Coinbase 代幣銷售優先考慮散戶參與。 Hon 挑戰 Hayes 提供對 Monad 的具體批評，並聲稱該團隊沒有複製其他項目的相同劇本。

Hayes 的挑戰

Hayes 挑戰 Hon 立即解鎖所有代幣，稱這將使 Monad 與其他「ETH 殺手」項目區分開來。 Hon 反駁說：你對 Monad 有哪些具體批評？ 他指出，其他由創投支持的公司也有鎖定的代幣，並問 Hayes 是否認為 Monad 會成功。

社群反應

這場對峙在加密貨幣社群中引發了廣泛的討論。 許多人質疑 Hayes 的邏輯，有些人指出他從未對他投資的項目提出這些問題。 其他人則批評 Hayes 只關注價格，而忽略了技術。

MON 價格分析

Monad 的主網於 11 月 24 日啟動，MON 交易開始。 MON 的表現最初平淡無奇，開盤價低於公開發售價。 然而，隨後價格緩慢攀升。 推出近一周後，MON 價格已從超過 0.04 美元的峰值跌至約 0.03 美元。

不對等的競爭環境

這場對峙的一個引人注目的方面是，它發生在不同的層面上。 Hayes 關注價格和代幣經濟學，而 Hon 則捍衛該項目的技術和長期願景。 批評者通常在輿論場上具有優勢，因為他們的批評很容易理解並且可以引起情感。 驗證技術優點需要時間，生態系統的蓬勃發展需要開發人員使用該平台。 這是一場沒有簡單解決方案的爭論。 未來的幾年將決定開發人員是否真的使用 Monad 來構建有價值的東西。 正如 Hon 所說，「這是一生一次的機會，值得一試。」

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。

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撰寫者:

林芷柔

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