1128 會議重點摘要

  • 重申中國堅決反對虛擬貨幣交易和炒作的立場。
  • 強調限制在非法外匯活動中使用穩定幣。
  • 對全球加密貨幣價格的影響有限。
  • 香港對虛擬資產的政策沒有改變。

2025 年 11 月 28 日,中國人民銀行 (PBOC) 聯合十多個部門召開了關於打擊虛擬貨幣交易和炒作的協調會議(以下簡稱 1128 會議)。 會議強調需要繼續遵守 2021 年關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知(以下簡稱 9.24 通知)的規定。 對於中國大陸的一般虛擬貨幣而言,1128 會議本質上是對舊資訊的重複。 即使是加密貨幣領域中拼命想引起關注的自媒體,也只能從黯淡的資訊流中提取一句話:「穩定幣也是虛擬貨幣」。

但這引發了嚴重的問題:在 2021 年發布的 9.24 通知中,中國人民銀行明確表示泰達幣 (USDT) 是一種虛擬貨幣。 雖然沒有使用「穩定幣」一詞,但市場參與者對於禁止在中國大陸經營與穩定幣相關業務並沒有任何爭議或誤解。 那麼,1128 會議的重點是什麼? 它將對產業產生哪些實際影響?

1128 會議的重點是什麼?

當 2021 年發布 9.24 通知時,比特幣 (BTC) 價格立即暴跌。 儘管交易所正在聯繫律師尋求建議,但他們也在緊急安排將業務轉移到海外。 然而,1128 會議後,BTC 價格沒有顯著變化,表明影響有限。 對 1128 會議缺乏關注的原因是缺乏新資訊和發布的細節有限。 非產業長期從業者很難掌握本次會議的真正目的。

團隊認為 1128 會議側重於兩個目標:

  1. 「重新調整」司法判決趨勢。
  2. 嚴格限制在非法外匯活動中使用穩定幣。

「重新調整」司法判決趨勢

隨著虛擬貨幣市場的擴張以及相關交易的增加,各種民事糾紛變得越來越頻繁。 越來越多的人正在尋求法院對與虛擬貨幣相關的民事糾紛提供司法救濟。 在此背景下,中國法院經歷了兩個階段:

  • 2021-2022:實施 9.24 通知的早期階段。 中國法院斷然裁定所有與加密貨幣相關的法律行為無效(包括與加密貨幣相關的交易所、交易、託管、投資,以及與加密貨幣相關的邊緣法律行為,例如礦機銷售和託管合約)。
  • 2023 年至今:隨著相關司法實踐的增加,中國法院對虛擬貨幣有了更深入的了解。 大量學者和司法實踐參與者開始質疑和批評之前「一刀切」的做法。 主要原因是隨著許多主要區塊鏈放棄工作證明 (PoW) 技術,虛擬貨幣挖礦不再像以前那樣耗能或污染環境。

嚴格限制在非法外匯活動中使用穩定幣

中國實施嚴格的外匯管制制度,通常限於每人每年 50,000 美元。 穩定幣市場的擴張和商家數量的增加,透過 USDT 和 USDC 等穩定幣解決了大部分對外資金流動的需求。

1128 會議對產業的影響

1128 會議對加密貨幣市場的影響微乎其微。 然而,數據表明,中國對主要區塊鏈計算能力的貢獻正在增加,相關企業正在回歸中國大陸。 1128 會議表明中國監管機構的政策仍在繼續。

1128 會議不會影響香港對虛擬資產的政策。 香港和中國大陸逐漸形成了虛擬資產開放和限制的基本模式。


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