Uniswap Labs تطلق بروتوكول CCA: حل مبتكر لتوفير السيولة وإنشاء السوق

Uniswap Labs تطلق بروتوكول CCA: ثورة في توفير السيولة وإنشاء السوق

أعلنت Uniswap Labs عن إطلاق بروتوكول مزادات المقاصة المستمرة (CCA) في 13 نوفمبر. يهدف هذا البروتوكول إلى تمكين الفرق والمطورين من إنشاء سيولة بسرعة في Uniswap v4 وتأسيس أسعار سوق عادلة للرموز الجديدة ذات السيولة المحدودة. تم تصميم CCA بالتعاون مع Aztec Network، التي ساهمت بوحدة ZK Passport لدعم المشاركة الخاصة والقابلة للتحقق. Aztec ستكون أيضًا أول مشروع يستخدم CCA.

مبادئ التصميم الأساسية

غالبًا ما يتم تشكيل السيولة خلف الكواليس، مما يخلق فجوة معلوماتية ويمنح امتيازات لعدد قليل من المشاركين، مما قد يؤدي إلى سيولة غير كافية وغير مستقرة. يرتكز تصميم CCA، كحل أصلي على السلسلة، على ثلاثة مبادئ:

1. إنشاء السوق الأصلي على السلسلة: تجري عملية المزاد بأكملها، من التسعير والمزايدة إلى التسوية، بشفافية على السلسلة، بدون "حراس" أو معاملات خارج السلسلة.
2. اكتشاف الأسعار العادل والتدريجي: يتم توزيع إجمالي المعروض من الرموز المميزة خلال فترة المزاد من خلال آلية المقاصة المستمرة. وهذا يحفز المستخدمين على المزايدة مبكرًا، ويقلل من المزايدة الخبيثة، ويقلل من تقلبات السوق، ويساعد السوق على الاقتراب من القيمة العادلة.
3. تأسيس السيولة التلقائي: يتم إنشاء تجمع سيولة تلقائيًا على Uniswap v4 من عائدات المزاد، مما يزيد من تعميق السيولة.

آلية البروتوكول

يتميز CCA الجديد بمرونة عالية وقابلية للتكوين، مما يجعله قادرًا على مقاومة عمليات الشراء/البيع المجمعة الخبيثة ويساعد في الحد من ظواهر مثل "البيع المكثف" و "التشغيل الأمامي". يسمح البروتوكول للمشاريع بتحديد عدد الرموز المميزة المعروضة للبيع، وسعر البداية، ومدة المزاد. ثم يقدم المستخدمون عروضًا، ويحددون الحد الأقصى للسعر وإجمالي الإنفاق. هذه العروض غير قابلة للإلغاء، والحد الأقصى للسعر يقع ضمن نطاق معين. في نهاية كل كتلة، يتم تحديد أعلى سعر يمكن بيع جميع الرموز المميزة به. يدفع جميع المشاركين الذين قدموا عروضًا في تلك الكتلة نفس سعر المقاصة.

تتضمن عملية توجيه السيولة المحددة الخطوات التالية:

1. تكوين مشروع توجيه السيولة: يقوم الفريق بتعيين معلمات اكتشاف الأسعار، مثل جدول إصدار العرض Q(t)، والذي يحدد طريقة إصدار الرموز المميزة بمرور الوقت؛ الحد الأدنى لسعر الأرضية لمنع البيع بأقل من الحد الأدنى للتقييم؛ المدة المحددة بواسطة كتل البداية والنهاية؛ وعتبة التخرج التي يجب تحقيقها لنشر السيولة بنجاح.
2. اكتشاف الأسعار من خلال المزايدة: يحدد المشاركون سعر السوق من خلال تحديد أقصى سعر يرغبون في دفعه والتعهد بإنفاق عدد ثابت من الرموز المميزة. سيتم تخصيص العطاءات تلقائيًا لجميع فترات المزاد المتبقية بناءً على جدول الإصدار.
3. مقاصة الأسعار المستمرة: مع تقدم المزاد، تشكل كل جولة جديدة من العطاءات نقطة تفتيش. يتم حساب سعر المقاصة بناءً على إجمالي الطلب والعرض المتاح. سيرتفع السعر أو يظل كما هو (لا ينخفض). يدفع جميع المشاركين في تلك الفترة نفس السعر.
4. إكمال المزاد وتحديد السعر: عند انتهاء عملية اكتشاف الأسعار، يتحقق النظام مما إذا تم استيفاء عتبة التخرج. إذا تم التخرج، يصبح سعر المقاصة النهائي هو السعر الأولي لتجمع السيولة. إذا لم يتم التخرج، فسيتم استرداد كامل المبلغ لجميع مقدمي العروض ولن يتم إنشاء تجمع.
5. نشر السيولة: بعد نجاح المزاد، يخرج مقدمو العروض لحساب مبلغ الصفقة النهائي الخاص بهم وتلقي الرموز المميزة. يتم نشر الأموال التي تم جمعها بالإضافة إلى الرموز المميزة المتبقية كسيولة في تجمع Uniswap V4. يتم تهيئة التجمع بسعر المقاصة المكتشف.

Aztec كأول رمز مميز يتم إصداره باستخدام CCA

تستخدم Aztec Network آلية CCA لبيع الرموز المميزة الخاصة بها، بقيمة أولية (تقييم مخفف بالكامل، FDV) بقيمة 350 مليون دولار، وهو خصم بنسبة 75٪ من تقييم Aztec Labs الأخير لتمويل الأسهم. لمنع المستثمرين الكبار من احتكار المزاد، هناك حد أقصى لعدد المشاركات لكل مستخدم. يمكن للمساهمين الأوائل وأعضاء المجتمع، بمن فيهم مشغلو شبكة الاختبار ومستخدمو OG Aztec Connect ومودعو Ethereum الفرديون، البدء في المزايدة اليوم. ستقام عملية بيع عامة في الفترة من 2 إلى 6 ديسمبر، وبعد ذلك يمكن استلام الرموز المميزة وتخزينها مباشرة على السلسلة.

صرح جو أندروز، المؤسس المشارك لـ Aztec Labs: "لسنوات، فضلت إصدارات الرموز المميزة المطلعين على حساب مجتمعات تدفع الابتكار. إن CCA، الذي تم تطويره بالتعاون مع Uniswap، يغير تعريف الوصول العادل في مجال التشفير - لا توجد صفقات خاصة، ولا تخصيصات مخفية."

وقال هايدن آدامز، مؤسس Uniswap، إن بروتوكول CCA يمثل توسعًا لـ Uniswap من البنية التحتية للمعاملات إلى البنية التحتية للإصدار.

حاليًا، تم نشر CCA على Ethereum و Unichain ذات السلسلة الجانبية، ودعم الوحدات النمطية المخصصة، وهو مناسب لمجموعة متنوعة من سيناريوهات إصدار الرموز المميزة، من عملات meme إلى المشاريع الجادة. في الأشهر المقبلة، تخطط الشركة لإصدار المزيد من الوحدات النمطية، مما يزيد من تحسين تجربة الإعداد للمشاريع والمجتمعات التي تستخدم CCA. تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من الثناء بالإجماع من المجتمع على CCA، إلا أن البعض يشكك فيه، قائلين إنه لا يختلف كثيرًا عن مجمعات توجيه السيولة (LBP). بصفتها جوهر منصة إطلاق السيولة Uniswap، ما إذا كان CCA سوف يقوم بتوحيد إصدار DeFi، وكسر الشكوك ليصبح أداة رئيسية في عام 2026، لا يزال يتعين رؤيته.