تسلا تكشف عن تقدم في رقاقة الذكاء الاصطناعي للروبوتات، تداعيات مالية ومنافسة

تقدم استراتيجي في الشرائح يدفع أسهم تسلا

شهدت أسهم شركة تسلا (TSLA.O) ارتفاعًا لافتًا يوم الأربعاء، مدفوعة بإعلان الرئيس التنفيذي إيلون ماسك عن تقدم كبير في تطوير شريحة الجيل التالي المخصصة لتوفير القدرات الحاسوبية لروبوتات Optimus البشرية. وصل سهم الشركة إلى أعلى مستوياته منذ منتصف مارس، حيث ارتفع بنسبة 7.6% ليغلق عند 391.95 دولارًا.

أكد ماسك عبر منصة X (تويتر سابقًا) أن تسلا قد أكملت مرحلة "التدفق" (tape-out) لشريحة AI5. تعتبر هذه المرحلة حاسمة، حيث تعني أن تصميم الشريحة قد تم الانتهاء منه بشكل نهائي، وهي الآن جاهزة للإرسال إلى المصانع لبدء عملية التصنيع. على الرغم من هذه الأخبار الإيجابية، فإن إطلاق الشريحة يأتي بعد عدة أشهر من الموعد الأصلي المخطط له. كان ماسك قد صرح في يوليو الماضي بأن تصميم شريحة AI5 قد "اكتمل"، لكنه عاد في يناير الماضي، أي بعد ستة أشهر، ليذكر أن التصميم "قارب على الاكتمال"، مما يشير إلى بعض التأخيرات غير المتوقعة في الجدول الزمني.

تعديل استخدام الشريحة وترسيخ التموضع التقني

أوضح ماسك لاحقًا أن هذه الشريحة ستُخصص لروبوتات Optimus ولتطبيقات الحوسبة الفائقة الخاصة بتسلا. هذا التخصيص يختلف عن الخطط الأولية التي كانت تشير إلى استخدام هذه الشرائح في سيارات Cybertruck المخصصة لخدمات النقل الآلي (Robotaxi)، والتي كان من المتوقع أن تبدأ مرحلة الإنتاج الموسع لها في الشهر الحالي. وقد ذكر ماسك في منشور على X بتاريخ 18 مارس: "من المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن AI5 يمكن استخدامها في تدريب مراكز البيانات، إلا أنها مُحسّنة بشكل أساسي للحوسبة الطرفية (edge computing) لروبوتات Optimus وخدمات Robotaxi."

وأضاف ماسك أن الجيل الحالي من الشرائح "كافٍ" لجعل تقنية القيادة الذاتية الكاملة (FSD) من تسلا، التي تعتمد على الإشراف البشري، "أفضل بكثير من البشر". ومع ذلك، اعترف في يناير الماضي بأن النظام لا يزال بحاجة إلى عدة سنوات ليصبح "أفضل بشكل ملحوظ من البشر" من حيث الأمان.

ردود فعل المستثمرين والتحديات المالية

يبدو أن المستثمرين رحبوا بهذا التقدم، خاصة بعد أن حققت تسلا معلمًا جديدًا في تقنية FSD الأسبوع الماضي. فقد منحت الجهات التنظيمية في هولندا، يوم الجمعة الماضي، الإذن لتسلا باستخدام برنامج FSD في البلاد، لتكون بذلك أول دولة أوروبية توافق على النظام، مما قد يمهد الطريق للموافقة عليه على نطاق أوسع في الاتحاد الأوروبي.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، قامت أليسيا جوزيف سبارك، محللة في UBS، بترقية تقييم تسلا من "بيع" إلى "محايد"، مع الحفاظ على سعر مستهدف قدره 352 دولارًا، مشيرة إلى أن السعر الحالي للسهم أصبح في "مستوى أكثر منطقية". على الرغم من الارتداد الأخير، لا يزال سعر سهم تسلا أقل بأكثر من 20% من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا والذي سجله في ديسمبر. وكتب سبارك في تقريره للعملاء: "نعتقد أن سعر سهم تسلا مدفوع بشكل أكبر بالعواطف والسرد والزخم، بدلاً من الأساسيات... ومن المرجح أن يستمر السهم في إظهار تقلبات عالية."

ضغوط النفقات الرأسمالية والمنافسة المتصاعدة

في الشهر الماضي، أعلنت تسلا عن شراكة مع SpaceX لتطوير مشروع تصنيع شرائح ضخم يسمى Terafab. جاء هذا الإعلان بعد أن صرح ماسك بأن الموردين، بمن فيهم Micron Technology (MU.O) و Samsung Electronics (005930.KS)، لم يتمكنوا من تلبية احتياجات شركته. حاليًا، طُلب من Samsung Electronics و TSMC (TSM.N) (2330.TW) إنتاج شرائح AI5.

تخطط تسلا لإنفاق رأسمالي لا يقل عن 20 مليار دولار هذا العام، وهذا لا يشمل تكاليف مشروع Terafab والمشاريع المحتملة في مجال الطاقة الشمسية. تتوقع Morgan Stanley أن يصل إجمالي النفقات الرأسمالية إلى 35 مليار دولار عند حساب هذه المشاريع. يتوقع المحللون بشكل عام أن تسلا قد تسجل أول أداء سنوي لتدفق نقدي حر سلبي منذ عام 2018.

في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت تسلا عن مبيعات سيارات ونشر منتجات تخزين طاقة أقل من توقعات وول ستريت. وفي الوقت نفسه، فإن تقدم توسع أعمال Robotaxi أبطأ من المتوقع، على الرغم من أن الشركة تهدف إلى زيادة عدد المدن التي تعمل فيها من 2 حاليًا إلى 9 بحلول نهاية يونيو.

في غضون ذلك، أعلنت المنافسة Waymo يوم الأربعاء عن تقديم خدمات النقل ذاتي القيادة للجمهور في ميامي وأورلاندو بولاية فلوريدا، والسماح بالقيادة المحدودة على الطرق السريعة المؤدية إلى ميامي. تقدم Waymo، المدعومة من Alphabet (GOOG.O) (GOOGL.O)، حاليًا خدمات جزئية في 11 مدينة أمريكية.