تقلبات سوق الأسهم: البيانات الاقتصادية وتداول الذكاء الاصطناعي تثير المخاوف

ملخص المقال:

• تزايد المخاوف بشأن تأثير التداول بالذكاء الاصطناعي على سوق الأسهم.
• بيانات اقتصادية متأخرة قد تزيد من تقلبات السوق.
• تقرير الوظائف الأمريكية المرتقب يثير الترقب والقلق.
• مخاوف مستمرة بشأن ارتفاع التضخم.
• تحول المستثمرين نحو الأسهم ذات القيمة.

قد يواجه مستثمرو الأسهم بداية أسبوع مضطربة إذا استمرت المخاوف بشأن تداول الذكاء الاصطناعي وتفاقمت بسبب البيانات الاقتصادية المتراكمة التي تثير القلق بشأن سوق عمل ضعيف وتضخم مستمر. شهدت الأسهم الأمريكية انخفاضًا في معظمها يوم الجمعة الماضي، مع تباين أداء المؤشرات الرئيسية الثلاثة. وعلى الرغم من انتهاء الإغلاق الحكومي الأطول في التاريخ يوم الخميس، سجل مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك المركب ومؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة أسوأ أداء لهم منذ أكثر من شهر.

أحد أكبر الأسئلة التي تواجه المستثمرين حاليًا هو ما إذا كانت هناك مساحة لمزيد من البيع في سوق الأسهم، وكيف سيتم تفسير البيانات الاقتصادية المتراكمة بعد صدورها في الأيام المقبلة. لا يوجد إجماع في السوق على أي من هذين العاملين. قد تُعتبر هذه البيانات قديمة بسبب التأخير الناتج عن الإغلاق الذي دام 43 يومًا، وقد يحصل تداول الذكاء الاصطناعي على الدعم مرة أخرى، كما حدث خلال تداولات يوم الجمعة. كلا الاحتمالين واردان.

وقال غينادي غولدبرغ، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في نيويورك في TD Securities، والذي يركز على سوق السندات: "ليس من الواضح حاليًا مقدار الوزن الذي سيضعه السوق على نقطة بيانات واحدة." وأضاف أن المشاركين في السوق "سيظلون يراقبون هذه البيانات، لكن درجة الاهتمام قد تكون أقل بكثير، لأنهم يعتقدون أن البيانات الأحدث والأكثر دقة في طريقها."

تقرير الوظائف لشهر سبتمبر ومخاوف التضخم

سيصدر التقرير الرسمي للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر يوم الخميس، بعد تأخير دام أكثر من شهر عن الموعد الأصلي في 3 أكتوبر. لكن غولدبرغ قال إن هذا التقرير قد لا يكون له نفس التأثير على السوق كما كان في الماضي. والسبب هو أن بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر مقرر إصدارها في 5 ديسمبر، قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 9 إلى 10 ديسمبر - على الرغم من أن استراتيجي TD Securities أضاف أن هذا قد يتطلب تأكيدًا من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي للتأكد من أن تقرير الوظائف لشهر نوفمبر لن يتأخر أو يتأثر بالإغلاق الذي انتهى الآن.

لدى ديفيد راسل، رئيس استراتيجية السوق العالمية في TradeNation، وهي شركة وساطة عبر الإنترنت مقرها فلوريدا، رأي مختلف. يعتقد أن إصدار البيانات المتأخرة قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في السوق، وقد يفسر السوق البيانات على أنها تتجاهل أي اتجاهات إيجابية وتركز بشكل أكبر على الأدلة على معاناة سوق العمل.

وقال راسل في مقابلة هاتفية: "بغض النظر عن البيانات، قد يتم تفسيرها بشكل سلبي، لأن الناس سيقولون إن اقتصادنا لا يزال ضعيفًا، ونمو سوق العمل بطيء، والتضخم أعلى من الهدف." وأضاف: "قبل الأسبوع الماضي، استوعب السوق الكثير من النتائج الإيجابية للغاية، وهذا التفاؤل قد يستمر في التلاشي." وقال: "يمكن القول إن اقتصادنا ربما كان في حالة ركود لولا الذكاء الاصطناعي أو الاستثمار في مراكز البيانات."

وأضاف راسل أنه إذا بدأ السوق في الاعتقاد بأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي سيتباطأ، فإن "السوق سيسعر ضعف الاقتصاد قبل وقت طويل من تأكيد البيانات لذلك." لا يزال من غير الواضح متى سيتم إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI). تعطل إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر، المقرر إصداره في 13 نوفمبر، بسبب مشاكل في جمع البيانات. وفي الوقت نفسه، قال كيفن هاسيت، أحد كبار المستشارين الاقتصاديين للرئيس الأمريكي ترامب، إن التقرير الرسمي للوظائف لشهر أكتوبر، المقرر إصداره في 7 نوفمبر، سيصدر في النهاية، لكنه لن يتضمن بيانات عن معدل البطالة. وقد قدم مكتب إحصاءات العمل الأمريكي رابطًا لتحديثات للجمهور حول مواعيد إصدار تحليل البيانات المعدلة.

أظهرت التقارير غير الرسمية للتوظيف الصادرة مؤخرًا عن شركة معالجة الرواتب ADP و Challenger, Gray & Christmas أن سوق العمل في حالة سيئة. ونتيجة لذلك، قال الاستراتيجيون في بنك مونتريال كابيتال ماركتس إيان لينجن وفيل هارتمان وديلاني تشوي في تقرير: "من الناحية الحدسية، سيتم التقليل من أهمية أرقام الوظائف القوية المضافة في سبتمبر، على أنها معلومات قديمة من قبل الإغلاق، في حين سيتم اعتبار البيانات الضعيفة مؤشرًا أكثر صلة على ضعف سوق العمل قبل 1 أكتوبر."

إحدى البيانات الحكومية القليلة التي صدرت خلال فترة الإغلاق كانت تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر الذي صدر في أواخر أكتوبر. وأظهر التقرير أن معدل التضخم السنوي الإجمالي ارتفع إلى 3٪، مما أثار مخاوف بشأن ارتفاع الأسعار في المستقبل.

تحول المستثمرين نحو الأسهم ذات القيمة

في الأسبوع الماضي، تحول المستثمرون إلى أسهم القيمة، مبتعدين عن أسهم النمو ذات نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة. وقد دفع هذا مؤشر داو جونز إلى تجاوز 48000 نقطة يوم الأربعاء، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق، وأغلق عند مستوى قياسي لليوم الثاني على التوالي.

كانت شركة UnitedHealth Group Inc. من بين الشركات الأكثر استفادة في مؤشر داو جونز. لكن راسل قال إن الأداء القوي للشركة الرائدة في مؤشر الأسهم القيادية ليس بالضرورة علامة جيدة، لأن قطاع الرعاية الصحية "هو في الأساس قطاع آمن."

قال جيم بيرد، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Plante Moran Financial Advisors في ميشيغان، إنه يوصي المستثمرين بالالتزام بخطة تخصيص أصول طويلة الأجل يمكن تنفيذها بشكل استراتيجي لتجنب تحمل مخاطر غير ضرورية لتحقيق الأهداف، وعدم المبالغة في رد الفعل على تقلبات السوق. تدير Plante Moran 23.1 مليار دولار من الأصول اعتبارًا من 30 يونيو.

في رأي بيرد، فإن المشكلة الأساسية في البيع الكبير في سوق الأسهم الأسبوع الماضي "هي ما إذا كان هذا حدثًا لمرة واحدة أم نقطة تحول في معنويات السوق. في الوقت الحالي، ليس لدينا طريقة لمعرفة ذلك." وأضاف: "في السابق، دفعت توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي المشاعر الإيجابية في السوق، وشهدنا أيضًا موسم أرباح إيجابيًا بشكل عام." وقال: "لكن معظم هذه الأمور أصبحت من الماضي الآن، ومع عودة الحكومة إلى العمل، بدأ الناس يتساءلون عن صلاحية البيانات الاقتصادية التي تم تعليقها خلال فترة الإغلاق."

وأضاف: "هذا يترك المستثمرين في حيرة من أمرهم، ومليئين بالأسئلة حول التوقعات قصيرة الأجل والمحفز التالي لاتجاه السوق. في الوقت نفسه، لدينا القليل من البيانات الاقتصادية المتاحة، وهناك حالة من عدم اليقين بشأن البيانات الجديدة التي ستصدرها الحكومة في الأسابيع المقبلة."

إخلاء المسؤولية: الأسواق المالية عرضة للمخاطر، والاستثمار فيها يتطلب الحذر. هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية شخصية، ولا تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية أو الظروف المالية أو الاحتياجات الخاصة لكل مستخدم. يجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات في هذه المقالة تتناسب مع وضعهم المحدد. الاستثمار بناءً على هذه المعلومات هو مسؤولية المستثمر وحده.