جيمي ديمون: أمريكا بحاجة إلى "أن تكون أقوى" للحفاظ على هيمنتها، جي بي مورجان تستثمر تريليون دولار

تأكيد على ضرورة القوة الأمريكية وخطط جي بي مورجان الاستثمارية

في خطابه السنوي للمساهمين، شدد جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان، على الحاجة الماسة للولايات المتحدة لـ"أن تصبح أقوى"، وذلك للحفاظ على موقعها الريادي عسكريًا واقتصاديًا على الساحة العالمية. ويأتي هذا التصريح مصحوبًا بخطة طموحة من البنك تهدف إلى تخصيص أكثر من تريليون دولار لدعم هذا الهدف الاستراتيجي.

المحافظة على الهيمنة الأمريكية: رؤية ديمون

في رسالته، أوضح ديمون أن "طالما كانت السياسات صحيحة والإجراءات حاسمة، فإن الولايات المتحدة يمكن أن تحتفظ بمقعدها كأقوى دولة عسكرية واقتصادية، وتواصل دورها كحصن للحرية وكمصنع للديمقراطية". لكنه في الوقت نفسه، حذر قائلاً: "لا توجد دولة مقدر لها النجاح بالفطرة".

مبادرات استراتيجية لتعزيز الاقتصاد الأمريكي

تأتي تصريحات ديمون الجديدة عقب إطلاق مبادرتين هامتين من جي بي مورجان لمعالجة قضايا السياسات الكلية. الأسبوع الماضي، أطلق البنك "مبادرة الحلم الأمريكي"، التي تهدف إلى توفير المزيد من "الفرص الاقتصادية" للمجتمعات المحلية في الولايات المتحدة. وقبل ذلك، في شهر أكتوبر، أعلن جي بي مورجان عن "مبادرة الأمان والمرونة"، متعهدًا باستثمار 1.5 تريليون دولار على مدى العقد القادم لدعم الصناعات التي تعزز الأمن الاقتصادي والمرونة للولايات المتحدة.

دور جي بي مورجان في تشكيل السياسات

تُمثل هذه التحركات فصلًا جديدًا في مسيرة ديمون في قيادة جي بي مورجان. لقد كان اهتمامه العميق بالسياسات أمرًا معلومًا للجميع، مع انتشار تكهنات حول إمكانية انتقاله إلى واشنطن لشغل منصب حكومي رفيع لعقود، على الرغم من عدم تحقق ذلك حتى الآن. الآن، يقف الرجل الذي قاد البنك لأكثر من 20 عامًا، على قمة هرم السلطة في جي بي مورجان، ويدفع بأجندته السياسية الخاصة.

كتب ديمون: "نحن مدعوون للمساعدة في تشكيل السياسات الصحيحة، ليس فقط لشركتنا، بل للبلد والعالم بأسره". وأضاف: "لن تزدهر العديد من الشركات حقًا إلا إذا ازدهرت الأمة".

نظرة على التحديات العالمية والاقتصاد الأمريكي

في رسالته المكونة من 48 صفحة، والتي تضمنت ملاحظات، خصص ديمون قسمًا كبيرًا لـ "القضايا الحاسمة التي تواجه الولايات المتحدة والعالم". وأشار إلى أن أحد هذه القضايا الرئيسية هو الصراعات المتصاعدة في جميع أنحاء العالم، والتي "يجب أن تقضي تمامًا على وهم أن العالم آمن".

لقد ظل ديمون يحذر من المخاطر الجيوسياسية لسنوات، مؤكدًا مرارًا وتكرارًا أن هذه المخاطر تفوق أي مخاوف أخرى طوال حياته المهنية. وكتب أن الحرب في أوكرانيا تجلب مخاطر حدوث تقلبات عنيفة في أسعار النفط والسلع في المستقبل، وأن الوقت وحده سيحدد ما إذا كانت ستحقق الأهداف قصيرة وطويلة الأجل للمنطقة. ويرى ديمون أن نجاح الولايات المتحدة لا يمكن أن يتحقق بدون أوروبا، لكن "أوروبا تسير في طريق خاطئ حاليًا". وأعاد التأكيد على دعوته لعقد "اتفاقية تجارة حرة واسعة وشاملة لأوروبا"، مقابل إصلاحات في المجالات الاقتصادية والعسكرية.

علاوة على ذلك، ذكر في خطابه: "الآن، بسبب الحرب في أوكرانيا، يجب أن نكون يقظين بشكل إضافي للمخاطر المحتملة لاستمرار تضرر أسعار النفط والسلع. وبالإضافة إلى إعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية، فقد يؤدي ذلك إلى تفاقم التضخم، وفي النهاية إلى ارتفاع أسعار الفائدة فوق ما يتوقعه السوق حاليًا".

قال ديمون إن الوقت سيحدد ما إذا كانت الحرب في أوكرانيا ستحقق الأهداف الاستراتيجية للولايات المتحدة، مضيفًا أن انتشار الأسلحة النووية يظل أكبر تهديد من إيران. وبعد أن دفعت سياسات التيسير النقدي مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى ذروتها التاريخية في العام الماضي، فإن المخاوف التضخمية الناجمة عن الحرب قد دفعت السوق إلى التخلي عن توقعات خفض أسعار الفائدة هذا العام. وقد شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي أضعف أداء له في الربع الأول منذ عام 2022. ومنذ أواخر فبراير، أثرت الحرب وارتفاع أسعار الطاقة بشكل كبير على المؤشر.

أشار ديمون إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال مرنًا، وأن المستهلكين لا يزال لديهم دخل ينفقونه (على الرغم من تباطؤ الزخم الاستهلاكي مؤخرًا)، وأن أساسيات الشركات لا تزال قوية. لكنه في الوقت نفسه، حذر من أن الازدهار الاقتصادي الحالي "يعتمد إلى حد كبير" على الإنفاق الحكومي الضخم والعجز، مع تزايد الطلب على الاستثمار في البنية التحتية. وأضاف ديمون أن العوامل الداعمة الأخرى تشمل المكاسب المالية من "قانون ترامب الضخم والشامل"، وسياسات تخفيف القيود التنظيمية، وزيادة الإنفاق الرأسمالي المدفوع بالازدهار الحالي في مجال الذكاء الاصطناعي.

مخاطر "انهيار" الائتمان الخاص

في رسالته إلى المساهمين، وضع ديمون الائتمان الخاص على قائمة المخاطر المحتملة في المستقبل. وفي العام الماضي، حذر رئيس جي بي مورجان من أن بعض الخسائر الائتمانية الناشئة قد تكون إشارة تحذير، مما يعني وجود المزيد من "الألغام" المخفية في النظام المالي. وفي الأشهر الأخيرة، أدت سلسلة من الانهيارات البارزة وحالات الاحتيال، جنبًا إلى جنب مع المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يزعزع استقرار شركات البرمجيات، إلى إثارة قلق المقرضين المباشرين. وقد دفع هذا المستثمرين إلى محاولة سحب أموالهم بأعداد كبيرة من الصناديق التي تديرها شركات إدارة الأصول مثل Blue Owl Capital Inc.

قال ديمون إن الائتمان الخاص "من غير المرجح" أن يتسبب في مخاطر نظامية. لكنه حذر من أن خسائر القروض المربوطة برافعة مالية ستتجاوز التوقعات، ويرجع ذلك جزئيًا إلى "تخفيف" معايير الائتمان. وتابع قائلاً: "بشكل عام، يفتقر الائتمان الخاص إلى شفافية عالية، ولا توجد "معايير" صارمة لتقييم قروضه، مما يزيد من احتمالية قيام المستثمرين ببيع الأصول بدافع الذعر، فور شعورهم بأن البيئة العامة ستسوء، حتى لو لم تتغير الخسائر الفعلية بشكل كبير".

كما أعرب عن بعض القلق بشأن صناعة الأسهم الخاصة، مشيرًا إلى أن عدم طرح هذه المؤسسات البديلة للشركات التابعة لها في أوقات ازدهار السوق كان أمرًا "محيرًا". وأشار إلى أنه بدلًا من ذلك، تم نقل بعض الشركات إلى صناديق استمرارية. وأكد: "متوسط فترة الاحتفاظ بالاستثمارات في الأسهم الخاصة يبلغ الآن سبع سنوات - وهو ما يقرب من ضعف المدة السابقة". وأضاف: "منذ الأزمة المالية العالمية، كنا بشكل أساسي في سوق صاعدة دون انقطاع - من الصعب تخيل ما قد يحدث إذا واجهنا سوقًا هابطة طويلة".

انتقادات للتنظيم المصرفي

كما استغل ديمون خطابه لانتقاد النسخة المعدلة من قواعد رأس المال الجديدة التي طرحتها الجهات التنظيمية المصرفية الأمريكية الشهر الماضي، واصفًا بعض بنودها بأنها "هراء مطلق". وقد بذلت جي بي مورجان وغيرها من المصارف العملاقة قصارى جهدها للحد بشكل كبير من تأثير ما يسمى بـ "بازل 3" ومشروع قواعد رأس المال الإضافي للبنوك ذات الأهمية النظامية العالمية (GSIB) التي صدرت في عام 2023.

في يوم الاثنين، قال ديمون بصراحة إن هذه المقترحات لا تزال "مليئة بالثغرات". وأضاف أن متطلبات رأس المال الإضافي لـ GSIB في جي بي مورجان (أي، مخزن رأس المال الإضافي الذي يُطلب من هذه البنوك الاحتفاظ به) انخفضت فقط إلى 5.0%. وانتقد هذا الرقم باعتباره عقابًا على نجاح البنك، ووصفه بأنه "سخيف للغاية" و "يتعارض مع الروح الأمريكية".