دويتشه بنك يستكشف التحوط ضد مخاطر مراكز البيانات في ظل طفرة الذكاء الاصطناعي

دويتشه بنك يبحث عن طرق للتحوط من مخاطر مراكز البيانات

يستكشف دويتشه بنك بنشاط استراتيجيات للتحوط من تعرضه لمخاطر مراكز البيانات، وذلك في ضوء التزامه بتقديم مليارات الدولارات من القروض لهذا القطاع الحيوي، الذي يشهد نموًا مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية. ومع استثمار ما يسمى بـ "مشغلي النطاق الفائق" مبالغ هائلة، غالبًا ما يتم تمويلها عن طريق الديون، لتلبية متطلبات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بدأ كبار المسؤولين التنفيذيين في البنك في تقييم كيفية إدارة تعرضهم لهذا القطاع المزدهر.

خيارات التحوط قيد الدراسة

يدرس البنك الألماني مجموعة متنوعة من الخيارات، بما في ذلك البيع على المكشوف لسلة من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بهدف تخفيف المخاطر السلبية المحتملة من خلال المراهنة على انخفاض قيمة شركات هذا القطاع. بالإضافة إلى ذلك، يدرس البنك استخدام معاملات "نقل المخاطر الاصطناعية" (SRT)، والتي تتضمن شراء الحماية من التخلف عن سداد جزء من الديون من خلال المشتقات المالية.

مخاوف بشأن "فقاعة" الذكاء الاصطناعي

على الرغم من أن دويتشه بنك رفض التعليق الرسمي، إلا أن أحد كبار المديرين التنفيذيين كشف أن أعمال البنك الاستثمارية "راهنت بقوة" على تمويل مراكز البيانات. ومع ذلك، أثار حجم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مخاوف بشأن تشكل فقاعة محتملة، حيث قارن البعض هذا الحماس بمشهد ما قبل انفجار فقاعة الإنترنت. يشير المتشككون إلى أن المليارات قد تم استثمارها في قطاع لم يتم اختباره بشكل كامل، حيث يمكن أن تنخفض قيمة الأصول بسرعة بسبب التطورات التكنولوجية السريعة. ووفقًا لمصادر مطلعة، يقدم دويتشه بنك بشكل أساسي قروضًا للشركات التي تخدم عمالقة التكنولوجيا مثل Alphabet و Microsoft و Amazon، وتضمن هذه الديون عقودًا طويلة الأجل تعد بعوائد مستقرة.

الاستثمارات الأخيرة في مراكز البيانات

في الأشهر الأخيرة، قدم دويتشه بنك تمويلًا بالديون لمجموعة EcoDataCenter السويدية وشركة 5C الكندية، حيث جمعت الشركتان معًا أكثر من مليار دولار لدعم توسعهما. على الرغم من أن البنك الاستثماري لم يكشف بشكل منفصل عن حجم القروض المقدمة لهذا القطاع، إلا أن التقديرات تشير إلى أنها تصل إلى مليارات الدولارات.

تحديات التحوط

قد يكون التحوط من التعرض لمخاطر هذا القطاع أمرًا صعبًا، حيث أن البيع على المكشوف لسلة من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في سوق مزدهرة قد يكون مكلفًا. وفي الوقت نفسه، تتطلب معاملات نقل المخاطر الاصطناعية مجموعة قروض متنوعة للحصول على تصنيف ائتماني، ومن المرجح أن يطلب المستثمرون علاوات أعلى لضمان الحماية من التخلف عن السداد.

الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

من الآن وحتى نهاية هذا العقد، من المتوقع أن يؤدي سعي عمالقة التكنولوجيا إلى تحقيق الذكاء الخارق إلى زيادة الطلب على البنية التحتية التي تساعدهم على تحقيق أهدافهم – بتكلفة تقدر بنحو 3 تريليون دولار – وكذلك الشركات التي تخدمهم.

عمليات الاندماج والاستحواذ المتوقعة

مع قيام الشركات بالاستحواذ على المواقع وتطويرها بوتيرة مذهلة، من المتوقع أن تشهد أوروبا موجة من الصفقات وعمليات الدمج في قطاع البنية التحتية الرقمية. وذكرت وسائل إعلام أجنبية في سبتمبر أن قسم إدارة الأصول التابع لدويتشه بنك، DWS، يستعد لبيع أعماله في مجال مراكز البيانات، ويأمل في الحصول على تقييم يصل إلى 2 مليار يورو.

محللو دويتشه بنك يقللون من المخاوف

في أواخر سبتمبر، ذكر محللو دويتشه بنك أن هذه المخاوف مبالغ فيها. وبعد استخدام الذكاء الاصطناعي لتحليل عدد مرات ذكر فقاعة الذكاء الاصطناعي في المنشورات الإنجليزية منذ بداية العام، خلصوا إلى أن "فقاعة الذكاء الاصطناعي قد انفجرت بالفعل – وهي فقاعة مناقشة 'نظرية الفقاعة'".