توم لي: دورة العملات المشفرة الفائقة لا تزال قائمة وأهداف جريئة لعام 2026

أبرز النقاط

• توم لي يؤكد على أن العصر الذهبي للعملات المشفرة لم ينته بعد، وأن الترميز هو السرد المركزي لهذا العام.
• يتوقع لي أن يصل سعر البيتكوين إلى 300 ألف دولار والإيثريوم إلى 20 ألف دولار بحلول عام 2026.
• يناقش أهمية ترميز الأصول الحقيقية (RWA) ودور الإيثريوم كمنصة رائدة في هذا المجال.
• يشرح كيف أن دورة البيتكوين لمدة أربع سنوات أصبحت غير صالحة، ويتوقع أن تحقق البيتكوين قمة جديدة في يناير القادم.
• يسلط الضوء على الدور الذي تلعبه شركات الخزانة المشفرة في سد الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.
• يجيب على أسئلة المجتمع حول تأثير العوامل الاقتصادية الكلية على العملات المشفرة وأهمية حيازة ETH للمؤسسات المالية.

مقدمة

في أسبوع بينانس للكتل، قدم توم لي، المحلل المعروف في وول ستريت ورئيس مجلس إدارة BitMine، عرضًا تقديميًا بعنوان "دورة العملات المشفرة الفائقة لا تزال قائمة". وأشار إلى أن العصر الذهبي الحقيقي للعملات المشفرة قد بدأ للتو، وقدم أهدافًا طموحة لأسعار البيتكوين والإيثريوم لعام 2026، وشرح بالتفصيل قيمة آلاف العملات المشفرة، ولماذا تم التقليل من شأن أرقام الدورة القديمة لمدة أربع سنوات.

نمو العملات المشفرة المذهل

استعرض توم لي عوائد الاستثمار في السنوات العشر الماضية، مسلطًا الضوء على إمكانات النمو المذهلة للعملات المشفرة. وأشار إلى أنه إذا استثمرت في مؤشر S&P 500 في ديسمبر 2016، فستزيد أموالك بنحو ثلاثة أضعاف؛ أما الاستثمار في الذهب، فسيضاعفها أربع مرات. ولكن إذا كنت محظوظًا بما يكفي للاستثمار في Nvidia في ذلك الوقت، فستحصل على عائد قدره 65 ضعفًا. ومع ذلك، إذا استثمرت في البيتكوين قبل عقد من الزمن، فسيكون عائدك مذهلاً، حيث يبلغ 112 ضعفًا. والأداء الذي تجاوز البيتكوين هو الإيثريوم، الذي يقترب عائده لمدة عشر سنوات من 500 ضعف.

الأحداث الإيجابية في عام 2025

على الرغم من ضعف أداء سوق العملات المشفرة حتى الآن في عام 2025، شهدنا هذا العام العديد من الأحداث الإيجابية الأساسية الهامة:

• تحول موقف الحكومة: أبدت الحكومة الأمريكية موقفًا مؤيدًا للعملات المشفرة، مما وضع معيارًا جديدًا للعالم الغربي.
• احتياطيات البيتكوين الاستراتيجية: خططت أو نفذت العديد من الولايات والحكومات الفيدرالية الأمريكية احتياطيات استراتيجية من البيتكوين، وهو تقدم كبير.
• نجاح صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs): أصبح صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين الخاص بشركة BlackRock واحدًا من أفضل خمسة منتجات من حيث إيرادات الرسوم، وهو أمر غير مسبوق لمنتج تم إطلاقه منذ عام ونصف فقط.
• دخول التمويل التقليدي: تطلق JPMorgan Chase، المنتقدة للعملات المشفرة لسنوات عديدة، الآن عملة JPMorgan (JPM Coin) على الإيثريوم. أصبح الترميز أولوية لجميع المؤسسات المالية الرئيسية.
• اختراقات المنتجات الأصلية: ظهر منتجان أو ثلاثة منتجات أصلية في سوق العملات المشفرة غيرت الطريقة التي يتخذ بها التمويل التقليدي القرارات. على سبيل المثال، يوفر سوق التنبؤات PolyMarket معلومات تشبه "الكرة البلورية"؛ وقد أثبتت Tether أنها واحدة من أفضل عشرة بنوك ربحية في العالم.

الترميز: السرد المركزي لعام 2025

يعتقد توم لي أن السرد المركزي لعام 2025 هو الترميز. بدأ كل شيء بالعملات المستقرة، وهي "لحظة ChatGPT" الخاصة بالإيثريوم. أدركت وول ستريت فجأة أنه يمكن تحقيق أرباح ضخمة ببساطة عن طريق ترميز الدولار الأمريكي. تعتقد المؤسسات المالية الآن على نطاق واسع أن الترميز سيغير الصناعة المالية بأكملها، حتى أن لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، وصفه بأنه "أعظم وأكثر الاختراعات إثارة منذ مسك الدفاتر المزدوج". وأشار كذلك إلى أن "بداية ترميز جميع الأصول" التي تحدث عنها لاري فينك تطلق قيمة تفوق بكثير ما يتخيله الناس. يتمتع الترميز بخمس مزايا رئيسية: الملكية الجزئية، وخفض التكاليف، والتداول العالمي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وزيادة الشفافية، وسيولة أفضل من الناحية النظرية. هذا مجرد العناصر الأساسية. إن فهم معظم الناس للترميز هو مجرد تقسيم بسيط للأصول، لكن الثورة الحقيقية تكمن في الطريقة الثانية: "عوملة" القيمة المستقبلية للأعمال. لنأخذ Tesla على سبيل المثال. يمكننا تفكيكها وترميزها بأبعاد متعددة:

• ترميز الوقت: شراء القيمة الحالية الصافية لأرباح Tesla في سنة معينة (مثل 2036).
• ترميز المنتج: شراء القيمة المستقبلية لخط إنتاج معين (مثل السيارات الكهربائية، والقيادة الذاتية، و Optimus Robots).
• ترميز الموقع الجغرافي: شراء الأرباح المستقبلية في منطقة معينة، مثل السوق الصينية.
• ترميز البيانات المالية: شراء جزء مُرمَّز من عائدات الاشتراكات.
• ترميز قيمة المؤسس: حتى أنه يمكن تجريد تقييم السوق لإيلون ماسك نفسه وتداوله.

ستخلق هذه الطريقة إطلاقًا هائلاً للقيمة، وتبحث BitMine بنشاط عن المشاريع التي تدفع هذا المجال إلى الأمام.

نظرة مستقبلية إيجابية

يؤمن توم لي إيمانًا راسخًا بأن العصر الذهبي للعملات المشفرة لم يمر، وأن إمكانات النمو المستقبلية هائلة. وأوضح أنه يوجد حاليًا 4.4 مليون محفظة بيتكوين فقط تحمل أكثر من 10000 دولار. وفي المقابل، يوجد ما يقرب من 900 مليون حساب تقاعد في جميع أنحاء العالم تحتوي على أكثر من 10000 دولار. إذا خصصت كل هذه الحسابات للبيتكوين، فسيعني ذلك نموًا في الاعتماد بمقدار 200 ضعف. يكشف استطلاع أجرته Bank of America أن 67٪ من مديري الصناديق لا يزالون لا يملكون أي تخصيص للبيتكوين. تريد وول ستريت ترميز جميع المنتجات المالية، وإذا أضفت العقارات، فسيكون هذا سوقًا يقترب من تريليونات الدولارات. لذلك، لا تزال أفضل أيام العملات المشفرة أمامنا.

دورة البيتكوين لمدة أربع سنوات غير صالحة

على الرغم من تفاؤله بشأن الآفاق طويلة الأجل للعملات المشفرة، اعترف توم لي بأن أداء سوق العملات المشفرة الحالي يشبه "الشتاء القارس"، وهو ما يتناقض بشكل صارخ مع الأصول التقليدية. ارتفع الذهب بنسبة 61٪ حتى الآن هذا العام، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ تقريبًا، في حين أن البيتكوين والإيثريوم يحققان عوائد سلبية. كتب جيف دورمان من Arca مقالاً بعنوان جيدًا: "عملية البيع التي لا يستطيع أحد تفسيرها". وأشار كذلك إلى أن نقطة التحول في البيتكوين حدثت في 10 أكتوبر. قبل ذلك، ارتفع البيتكوين بنسبة 36٪ خلال العام، ثم انخفض بشكل مطرد. هناك العديد من التفسيرات في السوق: مخاطر الحوسبة الكمومية، ونظرية الدورة لمدة أربع سنوات، وأحداث التصفية التاريخية في 10 أكتوبر، وأسهم الذكاء الاصطناعي التي تصرف الانتباه، وشائعات حول احتمال بيع Strategy للبيتكوين، وإمكانية استبعاد MSCI لشركة Digital Asset Vault من المؤشر، وخفض تصنيف Tether، وما إلى ذلك. لكن توم لي يعتقد أن هذا يرتبط ارتباطًا وثيقًا بتقليل الرافعة المالية. استغرق السوق ثمانية أسابيع لاستعادة اكتشاف الأسعار بعد انهيار FTX. ومنذ أحداث التصفية في 10 أكتوبر حتى الآن، مرت سبعة أسابيع ونصف، أي ما يقرب من فترة استعادة الأسعار. من أجل تحديد السوق بدقة أكبر، كشف توم لي أن Fundstrat استأجرت أسطورة توقيت السوق Tom DeMark، وبناءً على توصياته، أبطأت بشكل كبير وتيرة شراء الإيثريوم، وخفضت الشراء الأسبوعي إلى النصف إلى 50000 قطعة نقدية. لكن BitMine بدأت مؤخرًا في الزيادة مرة أخرى، حيث اشترت ما يقرب من 100000 ETH الأسبوع الماضي، أي ضعف ما اشترته في الأسبوعين السابقين. حجم الشراء هذا الأسبوع أكبر لأنه يعتقد أن سعر الإيثريوم قد وصل إلى القاع. بالإضافة إلى ذلك، تحدث توم لي أيضًا عن "دورة البيتكوين لمدة أربع سنوات" التي تقلق الجميع. وأشار إلى أنها تنبأت بدقة بالقمم والقيعان ثلاث مرات تاريخيًا، وعادةً ما ترتبط التفسيرات السائدة بدورات التنصيف والسياسات النقدية وما إلى ذلك. لكن فريق Fundstrat وجد أن مؤشرين "نسبة النحاس إلى الذهب" و"مؤشر ISM التصنيعي" (أي دورات الاقتصاد التقليدي) لهما علاقة أقوى بدورة البيتكوين. وفقًا لتوم لي، أظهرت نسبة النحاس إلى الذهب (التي تقيس نسبة النشاط الصناعي إلى القاعدة النقدية) ومؤشر ISM دورة مدتها أربع سنوات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسعر البيتكوين في الماضي. ومع ذلك، هذه المرة، لم يتبع هذان المؤشران دورة مدتها أربع سنوات. كان من المفترض أن تبلغ نسبة النحاس إلى الذهب ذروتها هذا العام، لكنها لم تفعل ذلك؛ ظل مؤشر ISM أقل من 50 لمدة ثلاث سنوات ونصف تقريبًا، ولم يبلغ ذروته أيضًا. لذلك، يعتقد أنه نظرًا لأن الدورة الصناعية ودورة نسبة النحاس إلى الذهب اللتين تدفعان دورة البيتكوين قد فشلتا، فليس لدينا سبب للاعتقاد بأن البيتكوين نفسه يجب أن يتبع دورة مدتها أربع سنوات. لكنه لا يعتقد أن سعر البيتكوين قد بلغ ذروته، وهو على استعداد للمراهنة: سيحقق البيتكوين مستوى مرتفعًا جديدًا في يناير القادم.

الإيثريوم يمر بـ "لحظة 1971"

"يشهد الإيثريوم في عام 2025 'لحظة 1971' خاصة به." أشار توم لي في عرضه التقديمي إلى أنه تمامًا كما ابتكرت وول ستريت في ذلك الوقت عددًا لا يحصى من المنتجات المالية للحفاظ على وضع الدولار كاحتياطي، اليوم، في مواجهة موجة ترميز جميع الأصول مثل الأسهم والسندات والعقارات، أصبح الإيثريوم هو المنصة المفضلة لوول ستريت. استشهد توم لي بوجهة نظر إريك فوريس، أحد المطورين الأوائل للبيتكوين، مشيرًا إلى أن "الإيثريوم قد فاز في حرب العقود الذكية". وأشار إلى أن جميع المؤسسات المالية الرئيسية تقريبًا تبني منتجات على الإيثريوم، وأن الغالبية العظمى من منتجات ترميز RWA تظهر على الإيثريوم. في إطار سرد الترميز، تتزايد قيمة فائدة الإيثريوم بسرعة. في الوقت نفسه، يتم ترقية الإيثريوم نفسه باستمرار، بما في ذلك الانتهاء مؤخرًا من ترقية Fusaka. من منظور الرسم البياني للسعر، بدأ الإيثريوم في الاختراق بعد التداول الجانبي لمدة 5 سنوات، وسيستقبل سعر الصرف ETH/BTC أيضًا اختراقًا. بالإضافة إلى ذلك، يعتقد توم لي، باعتباره سلسلة كتل PoS، أن شركات خزانة الإيثريوم تغير تدريجيًا الدور التقليدي لوول ستريت. هذه الشركات هي في الأساس شركات بنية تحتية مشفرة، حيث توفر الأمان للشبكة من خلال تخزين الإيثريوم مع الحصول أيضًا على عائدات التخزين كإيرادات. وفي الوقت نفسه، تلعب شركات الخزانة أيضًا دور الجسر بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، مما يعزز اندماجهما وتطورهما. والمفتاح لتقييم ما إذا كانت هذه الشركات ناجحة أم لا هو سيولة أسهمها. تحتل Strategy الآن المرتبة 17 في قائمة الأسهم الأكثر تداولًا في سوق الأسهم الأمريكية، حيث يبلغ حجم التداول اليومي ما يقرب من 4 مليارات دولار أمريكي، متجاوزًا JPMorgan Chase. تأسست BitMine منذ ثلاثة أو أربعة أشهر فقط، وأصبحت بالفعل السهم رقم 39 الأكثر تداولًا في سوق الأسهم الأمريكية، حيث يبلغ حجم التداول اليومي 1.5 مليار دولار أمريكي. تجاوز حجم التداول القيمة السوقية لشركة جنرال إلكتريك (GE) بـ 30 ضعفًا، واقترب من 20 ضعفًا من Salesforce. حاليًا، تمثل Strategy و BitMIne 92٪ من إجمالي حجم التداول لجميع شركات الخزانة المشفرة. تتمثل إستراتيجية Strategy في أن تصبح "أداة ائتمان رقمية"، بينما تتمثل إستراتيجية BitMine في ربط وول ستريت والإيثريوم وDeFi. بناءً على ذلك، قدم توم لي الأحكام التالية من خلال نموذج التنبؤ بالأسعار: بافتراض أن البيتكوين يصل إلى 250.000 دولار أمريكي في الأشهر المقبلة. إذا عاد سعر الصرف ETH/BTC إلى المتوسط لمدة 8 سنوات، فسيكون سعر الإيثريوم 12000 دولار أمريكي. إذا عاد إلى أعلى مستوى في عام 2021، فسيكون السعر 22000 دولار أمريكي. وإذا أصبح الإيثريوم حقًا المسار المالي المستقبلي، ووصل سعر الصرف إلى 0.25، فسيكون سعر الإيثريوم مرتفعًا يصل إلى 62000 دولار أمريكي. لذلك، يعتقد أن سعر الإيثريوم البالغ 3000 دولار أمريكي مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.

أسئلة وأجوبة المجتمع

في جلسة الأسئلة والأجوبة المجتمعية، استكشف توم لي التأثير الحاسم للبيئة الكلية على العملات المشفرة، والقيمة الأساسية للإيثريوم في عصر الترميز، والدور الذي تلعبه BitMine في ذلك، وقدم توقعاته الجريئة للأسعار بحلول نهاية عام 2026. المضيف: كيف تؤثر العوامل الكلية مثل السياسة النقدية أو التنظيم حقًا على اعتماد العملة المشفرة على المدى الطويل وشعبيتها، بالإضافة إلى التأثير على الأسعار؟ توم لي: العوامل الكلية مهمة للغاية. قال المستثمر الأسطوري ستان دراكنميلر إن 80٪ من نجاح الاستثمار يعتمد على الاقتصاد الكلي. هذا يعني أنه حتى لو كنت قد درست مشروعًا بدقة، فإن حكمك الدقيق يحدد 20٪ فقط من النجاح أو الفشل. لماذا هذا؟ لأن العملة المشفرة غير موجودة في فراغ، فهي تتأثر بشدة بالبيئة الكلية. على سبيل المثال:

• المخاطر التنظيمية: هذا هو الأكثر مباشرة، ويمكن لسياسة تحديد حياة أو موت مشروع أو مسار.
• السياسة النقدية: يؤثر تخفيف أو تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر على تدفق السيولة العالمية. إذا كان هناك المزيد من السيولة، فمن الطبيعي أن يكون الذهب والبيتكوين وغيرهما من الأصول أسهل في الارتفاع.
• معنويات السوق: السعر نفسه سيدفع المعنويات. أدى انخفاض الأسعار بعد 10 أكتوبر إلى انهيار سريع في معنويات السوق بأكمله، حتى أن التشاؤم كان قابلاً للمقارنة بمستوى الدببة العميقة في عام 2018.

لذلك، يكاد يكون من المستحيل تحقيق النجاح في عالم التشفير دون فهم الاقتصاد الكلي. المضيف: لدى المجتمع سؤال شائع للغاية: عندما تستخدم البنوك والمؤسسات المالية الأخرى الإيثريوم في المستقبل، فهل تحتاج حقًا إلى الاحتفاظ بـ ETH؟ أم أنهم سيستخدمون تقنية الإيثريوم فقط، تمامًا كما نستخدم نظام Linux ولكننا لسنا بحاجة إلى الاحتفاظ بأسهم شركة Linux؟ توم لي: هذا سؤال جيد جدًا ويلامس بشكل مباشر جدًا جدالًا أساسيًا حاليًا حول مستقبل الإيثريوم. يرى الكثير من الناس حقًا أن وول ستريت ستعامل الإيثريوم فقط على أنه طبقة تقنية أساسية (L2) مجانية وسهلة الاستخدام، ولن تهتم بـ ETH في حد ذاته. لكنني أعتقد أن هذا الرأي يتجاهل منطقًا أساسيًا في عالم التشفير، وهو "بروتوكول سمين". ببساطة، يتم التقاط القيمة بشكل أكبر بواسطة طبقة البروتوكول (مثل الإيثريوم) بدلاً من طبقة التطبيق. سأعطيك مثالًا أكثر شيوعًا: اللاعبون و Nvidia. لنفترض أنك لاعب ماهر جدًا وتتقن جميع الألعاب الشائعة. تجد أن كل هذه الألعاب الرائعة لا تنفصل عن دعم بطاقة رسومات Nvidia. في هذه المرحلة لديك خياران: أنفق أموالك على الألعاب، وشراء أنواع مختلفة من الأشكال والمهام. اذهب واشترِ أسهم Nvidia واستمر في ممارسة الألعاب في نفس الوقت. النتيجة واضحة، أولئك الذين يختارون الأخير سيصبحون أثرياء للغاية لأنهم يستثمرون في حجر الزاوية في النظام البيئي للألعاب بأكمله. هذا هو أيضًا كيف سترى البنوك الإيثريوم في المستقبل. عندما يقومون بترميز الآلاف من الأصول ووضعها على الإيثريوم، فإنهم يراهنون في الواقع على سلامة حياتهم بالكامل على سلسلة الكتل المحايدة هذه. إن أكثر ما يهمهم هو ما إذا كان حجر الزاوية هذا آمنًا بنسبة 100٪ ومستقرًا وموثوقًا به. تاريخيًا، كان الإيثريوم هو سلسلة الكتل الرئيسية العامة الوحيدة التي حققت تشغيلًا مستقرًا بنسبة 100٪ على المدى الطويل، ولا تزال قيد الترقية. لذلك، من أجل ضمان مصالحهم والتعبير عن آرائهم في تطوير الشبكة، سيشاركون بعمق حتمًا - سواء من خلال تخزين ETH أو الاحتفاظ بكميات كبيرة من ETH مباشرة. هذا يشبه الطريقة التي يجب أن تحتفظ بها البنوك متعددة الجنسيات بالدولار الأمريكي. إذا قال شخص ما "تستخدم أعمالي الدولار الأمريكي في التسوية، لكنني لا أهتم بقيمة الدولار"، ألا يبدو هذا سخيفًا؟ وبالمثل، عندما يعمل كل شيء على الإيثريوم، سيهتم الجميع بأداء ETH. المضيف: إذا بدأت المؤسسات المالية حقًا في اعتماد الإيثريوم على نطاق واسع كمسار مالي، فكيف سيتغير سعر الإيثريوم على المدى الطويل؟ بالإضافة إلى الإجابة الواضحة "ارتفاع الأسعار"، هل يمكنك تحليلها من منظور أعمق؟ توم لي: للتنبؤ بالسعر المستقبلي للإيثريوم، أعتقد أن أبسط طريقة وأكثرها فاعلية هي مقارنته بالبيتكوين. البيتكوين هو مرساة القيمة في عالم التشفير، وإذا انخفضت قيمة البيتكوين، فلن يكون هناك أي شيء يمكن أن ينجو بمفرده. لذلك، يجب أن تعتمد قيمة الإيثريوم في النهاية على نسبة قيمتها إلى البيتكوين. مع تزايد أهمية دور الإيثريوم في عملية ترميز الأموال، يجب أن تقترب القيمة الإجمالية لشبكته باستمرار من البيتكوين. إذا تمكنت القيمة الصافية لشبكة الإيثريوم في يوم من الأيام من منافسة البيتكوين، فإننا نتحدث عن 200000 دولار أمريكي لكل إيثريوم. المضيف: نظرًا لأنك متفائل جدًا بشأن قيمة الإيثريوم على المدى الطويل وتعتقد أنه سيصبح حجر الزاوية المالي، فما هو نوع الدور الذي تنوي شركة مثل BitMine أن تلعبه في هذا المستقبل الكبير؟ ما هي أهدافها التجارية طويلة الأجل؟ توم لي: نحن نؤمن بشدة بأن الإيثريوم سيستقبل "دورة فائقة" غير مسبوقة. يكمن نجاح البيتكوين في فوزه بلقب "الذهب الرقمي" وأصبح وسيلة معترف بها لتخزين القيمة. لكن قصة العقد القادم تدور حول "ترميز أصول وول ستريت". وهناك نقطة رئيسية في هذه القصة غالبًا ما يتم تجاهلها: السيولة. إذا قمت بترميز أحد الأصول، ولكن لا أحد يتداوله، ولا يوجد سيولة، فهذا أصل فاشل. لذلك، تحتاج وول ستريت بشدة إلى شركاء في عالم التشفير يمكنهم توفير السيولة وفهم لغات بعضهم البعض. مجتمع الإيثريوم قوي تقنيًا، لكنه ليس جيدًا في خدمة وول ستريت؛ وول ستريت ضخمة، لكنها تفتقر إلى فهم أصلي للتشفير. ما تسعى BitMine إلى القيام به هو أن تكون الجسر الذي يربط وول ستريت وعالم الإيثريوم. نحن لا نحتفظ فقط بكميات كبيرة من الإيثريوم، ولكن الأهم من ذلك هو استخدام رؤيتنا الكلية ومواردنا المالية لإنشاء قناة للاتصال والقيمة بين التمويل التقليدي وDeFi. مع النمو الهائل في النظام البيئي للإيثريوم، سنحصل أيضًا على مكافآت ضخمة كمشاركين وبناة متعمقين. المضيف: ذكرت "المترجم" و"الجسر"، وأنت أحد أقدم وأكثر المؤيدين الثابتين للعملة المشفرة في وول ستريت. نحن جميعًا فضوليون جدًا بشأن كيف دخلت هذا المجال في البداية؟ ما نوع الفرصة التي جعلتك تؤمن بها بشدة؟ توم لي: يعود هذا إلى عام 2017. في ذلك الوقت، أسست شركة أبحاث مستقلة Fundstrat. ذات يوم، شاهدت عن طريق الخطأ على التلفزيون أن سعر البيتكوين قد ارتفع إلى 1000 دولار أمريكي. تذكرت على الفور عام 2013، عندما كان 70 دولارًا أمريكيًا فقط، ناقش زملائي في JPMorgan Chase الأمر، لكن الرأي السائد في ذلك الوقت كان أنه مجرد أداة للمعاملات في السوق السوداء. أخبرني حدسي أنه لا يوجد شيء يرتفع من 70 دولارًا أمريكيًا إلى 1000 دولار أمريكي دون سبب. لذلك، أمضينا الصيف بأكمله في دراسته. اكتشفت أنه على الرغم من أنني لم أفهم جميع التفاصيل الفنية، إلا أنه يمكن تفسير 97٪ من ارتفاع الأسعار من خلال "تأثير الشبكة"، وهو نمو عدد عناوين المحفظة ونشاطها. أدركت على الفور: هذا أصل قيمة الشبكة! عندما اقترحت على العملاء تخصيص البيتكوين لأول مرة، واجهت مقاومة هائلة وحتى فقدت العديد من عملاء صناديق التحوط المهمين. اعتقدوا أنني مجنون لأنني أوصيت بشيء "ليس له قيمة جوهرية". خلال تلك الفترة الزمنية، كنت شغوفًا جدًا، لكن عملي كان يعاني، وكان الأمر مؤلمًا للغاية. حتى تذكرت تجربتي في السنوات الأولى. قبل أن أصبح خبيرًا استراتيجيًا، كنت أبحث في الاتصالات اللاسلكية. في أوائل التسعينيات، كان يُعتقد أن الهواتف المحمولة "ألعاب للأثرياء"، ولم يعتقد أحد أنها ستصبح شائعة. كان الرأي السائد هو أنها مجرد إضافة إلى الخطوط الثابتة. ولكن في ذلك الوقت، شعرت بصدق، عندما كنت في العشرينات من عمري، بالراحة التي توفرها الهواتف المحمولة لحياتي الاجتماعية. في ذلك الوقت، أدركت درسًا: فقط الشباب هم من يفهمون حقًا التقنيات الجديدة. اعتاد كبار السن دائمًا على استخدام أنماط حياتهم الراسخة بالفعل لتقييم أشياء جديدة. لذلك، نحن قادرون على فهم العملة المشفرة، ليس لأننا أذكياء، ولكن لأننا لم ننظر إليها بعيون محافظة، ولكننا حاولنا التفكير من منظور الشباب. لذلك، إذا كنت في عالم التشفير لسنوات عديدة، فهنيئًا لك، فإصرارك غير عادي. ولكن في الوقت نفسه، كن حذرًا من ترك أفكارك تصبح متصلبة. ما يجب الانتباه إليه حقًا هو ما يفعله الشباب في العشرينات من عمرهم الآن، وما الذي يهتمون به. قد يكونون أكثر قلقًا بشأن التأثير الاجتماعي الذي تحدثه بعض المشاريع، وقد لا يرغبون في الاستثمار في شركة Tesla بأكملها، ولكن في مستقبل محدد لـ "Optimus Robots". هذا هو المستقبل الذي ستطلقه العملة المشفرة لنا، وهو مستقبل مليء بالإمكانيات اللانهائية. المضيف: توم، أنت معروف بتوقعاتك الجريئة للسوق، لذا يرجى إعطائنا توقعات أسعار للبيتكوين والإيثريوم! دعونا نحدد الوقت في نهاية عام 2026، كيف؟ توم لي: حكمي الأساسي هو أن دورة البيتكوين لمدة أربع سنوات ستنكسر. أعتقد أنها ستصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في أوائل عام 2026. إذا كان هذا الحكم صحيحًا، فسيكون سلوك البيتكوين أشبه بأسهم الولايات المتحدة. أتوقع أن سوق الأوراق المالية الأمريكية سترتفع حقًا في النصف الثاني من العام المقبل. لذلك، توقعي هو أنه بحلول نهاية عام 2026، سيكون سعر البيتكوين حوالي 300000 دولار أمريكي. وإذا وصل البيتكوين إلى هذا السعر، فسيكون أداء الإيثريوم استثنائيًا. أعتقد أنه بحلول نهاية العام المقبل، قد يتجاوز الإيثريوم 20000 دولار أمريكي. المضيف: 300000 دولار أمريكي للبيتكوين و 20000 دولار أمريكي للإيثريوم! سمعنا ذلك هنا أولاً. توم، يجب أن ندعوك مرة أخرى العام المقبل لمعرفة ما إذا كان التنبؤ سيتحقق! توم لي: إذا كان التوقع خاطئًا، فقد لا أعود هاها.