نظرة إلى توقعات العملات المشفرة لعام 2026: من كان على صواب ومن أخطأ؟

ملخص المقال

• مراجعة وتحليل دقة توقعات أسعار العملات المشفرة واتجاهات السوق التي قدمتها المؤسسات المالية والأفراد في نهاية عام 2024.
• تقييم أداء التنبؤات المقدمة من VanEck و Bitwise و Coinbase و Galaxy Research و Hashkey و Delphi Digital و Messari و Framework و Blockworks و Alliance DAO.
• تحديد الأنماط الشائعة في التوقعات الناجحة وغير الناجحة، مع التركيز على دور العوامل التنظيمية ومعنويات السوق.
• التأكيد على أهمية الحذر عند الاعتماد على التوقعات لاتخاذ القرارات الاستثمارية.

مقدمة

مع اقتراب نهاية العام، من المتوقع أن تظهر توقعات المؤسسات المختلفة لعام 2026 بشأن العملات المشفرة خلال الشهر المقبل. قبل الغوص في التوقعات الجديدة، من المفيد مراجعة ما قالته هذه المؤسسات في العام الماضي. ففي النهاية، الجميع يستطيع تقديم التوقعات، ولكن الدقة هي المعيار الحقيقي. بالنظر إلى الوراء في نهاية عام 2024، عندما كانت معنويات السوق مرتفعة ووصلت عملة البيتكوين إلى 100000 دولار أمريكي، كانت التوقعات متفائلة بشكل عام. على سبيل المثال، توقع البعض أن تصل عملة البيتكوين إلى 200000 دولار أمريكي، وأن يتضاعف حجم العملة المستقرة، وأن تؤدي وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى إطلاق نشاط على السلسلة، وأن تتجمع شركات وحيد القرن المشفرة في الاكتتابات العامة الأولية. الآن، بعد مرور عام، هل تحققت هذه التوقعات؟ لقد قمنا بفحص تقارير التنبؤ المختلفة من العام الماضي لتقييم وجهات نظر العديد من المؤسسات والأفراد، وتقييم مدى دقة توقعاتهم.

1. VanEck: معدل الدقة 10٪

قدمت VanEck عشرة تنبؤات في نهاية عام 2024، وكان التنبؤ الوحيد الصحيح هو إنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين. فشلت التنبؤات التسعة الأخرى، ومعظمها لم تكن انحرافات طفيفة، بل أخطاء كبيرة. على سبيل المثال، توقعت أن يصل سوق العملات المشفرة إلى ذروته في الربع الأول من العام وأن تصل عملة البيتكوين إلى 180 ألف دولار أمريكي، مع تسجيل مستوى مرتفع جديد في نهاية العام. في الواقع، كان التوقيت والأهداف السعرية معاكسة تمامًا. بالإضافة إلى ذلك، كانت توقعات حجم السوق متفائلة للغاية. كان التوقع بشأن الأوراق المالية الرمزية هو 50 مليار دولار أمريكي، بينما كان الرقم الفعلي حوالي 30-130 مليار دولار أمريكي. كان التوقع بشأن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتمويل اللامركزي (DeFi) هو 200 مليار دولار أمريكي، بينما كان الرقم الفعلي حوالي 120-130 مليار دولار أمريكي. كان التوقع بشأن حجم تداول NFT هو 30 مليار دولار أمريكي، بينما كان التقدير الفعلي هو 5-6.5 مليار دولار أمريكي. بشكل عام، كان VanEck دقيقًا تمامًا في تقييم اتجاهات السياسة، لكنه بالغ بشكل منهجي في تقدير حجم الاقتصاد على السلسلة.

2. Bitwise: معدل الدقة 50٪

قدمت Bitwise عشرة تنبؤات، أصابت منها خمسة، وتركزت بشكل أساسي في مجالات التنظيم واعتماد المؤسسات. كانت توقعات الأسعار والحجم أيضًا مبالغ فيها بشكل منهجي. وقد تحققت جميع التوقعات المتعلقة بالسياسات واعتماد المؤسسات. تم إدراج Coinbase و MicroStrategy في مؤشرات الأسهم الأمريكية، وتحقق العام الأولي للاكتتابات العامة الأولية للعملات المشفرة، حيث تم طرح العديد من شركات العملات المشفرة للاكتتاب العام. زاد عدد الدول التي تحتفظ بعملة البيتكوين من تسع دول إلى ما يقرب من ثلاثين دولة. فشلت جميع الأهداف السعرية: كانت الأسعار المتوقعة لعملات البيتكوين والإيثريوم و SOL أعلى بكثير من الأداء الفعلي لهذه العملات هذا العام. كان سعر سهم Coinbase هو 250 دولارًا أمريكيًا، أي أقل بنسبة 65٪ من الهدف البالغ 700 دولار أمريكي. كان التقدير الخاص برمز RWA البالغ 50 مليار دولار أمريكي مبالغًا فيه أيضًا. بشكل عام، تتمتع Bitwise بحاسة شم قوية للسياسات وفهم دقيق للتحولات التنظيمية ووتيرة اعتماد المؤسسات.

3. Coinbase: معدل الدقة يقترب من 100٪

تم تقسيم توقعات Coinbase إلى فئتين رئيسيتين: "الكلي" و "التخريبي". كانت معظمها أحكام اتجاهية وليست أرقامًا دقيقة، تنبؤية في طبيعتها. بعض التوقعات الأساسية القابلة للتحقق هي كما يلي: توقعات أخرى كانت صحيحة بشكل عام، لكن يصعب تحديدها كميًا: يمكنك أن ترى أن توقعات هذه الشركة تتجنب بشكل واضح أهداف أسعار محددة، وتركز على نقاط التحول في السياسة واتجاهات الصناعة. ونتيجة لذلك، فقد تحققت جميع الاتجاهات الأساسية المتوقعة. تم التحقق من جميع التحولات التنظيمية: التنبؤ بأن "الكونجرس الأكثر صداقة للعملات المشفرة على الإطلاق" سيجلب فوائد، والموافقة على المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)؛ كان هذا هو الحال بالفعل. كان الاتجاه العام للعملات المستقرة والتمويل اللامركزي (DeFi) صحيحًا: التنبؤ بـ "نمو هائل وتوسع في المدفوعات التجارية" للعملات المستقرة، وهذا العام أعلنت Mastercard في يونيو أنها ستدعم USDC/PYUSD/USDG، ودمجت منصة الدفع الخاصة بـ Coinbase مع Shopify، وأطلقت Stripe مدفوعات الاشتراك في USDC؛ التنبؤ بانتعاش التمويل اللامركزي (DeFi)، والواقع هو أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتمويل اللامركزي (DeFi) وصل إلى 120 مليار دولار أمريكي، وهو ما يقرب من أعلى مستوى له منذ مايو 2022. هذه الاستراتيجية المتمثلة في "قول الاتجاه فقط وليس النقاط" تفتقر إلى الإثارة، ولكنها تبدو الأكثر استقرارًا بعد الحقيقة وليس من السهل دحضها.

4. Galaxy Research: معدل الدقة 26٪

قدم باحثو Galaxy Research ما مجموعه 23 توقعًا، وهو أكبر عدد من التوقعات وأكثرها تحديدًا كميًا بين جميع المؤسسات. بالنظر إلى الوراء، كان أداء فريق التنبؤ بالسياسات ممتازًا (معدل دقة 100٪)، في حين أن توقعات الأسعار وحجم السوق كانت خاطئة بالكامل تقريبًا. على وجه الخصوص، يمكن القول بأن التوقع بأن تتجاوز DOGE دولارًا أمريكيًا واحدًا كان متفائلًا للغاية في الوقت الحالي. بالإضافة إلى ذلك، كانت توقعات Galaxy جيدة بشأن تطور النظام البيئي. على سبيل المثال، كان التنبؤ بأن معظم شركات التعدين ستتحول إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء اتجاهًا ملحوظًا في حمى الذكاء الاصطناعي هذا العام. عندما يكون عدد التوقعات كبيرًا والحبيبات دقيقة، حتى المؤسسات البحثية المتخصصة لن تكون قادرة على فعل كل شيء بشكل صحيح؛ لم يسر السوق بالطريقة التي توقعها الجميع.

5. Hashkey: معدل الدقة 70٪

بشكل عام، كانت توقعات HashKey دقيقة في تقييم التقدم التنظيمي والامتثال (صناديق الاستثمار المتداولة، تشريعات العملة المستقرة) والتغيرات الهيكلية في النظام البيئي (صعود DEX، وتمايز L2)، لكنها كانت متفائلة للغاية بشأن دورة الأسعار. ومن المثير للاهتمام أن هذا التوقع يعكس أيضًا معنويات مجتمع العملات المشفرة في ذلك الوقت. بعد أن أصدرت HashKey Group عشرة توقعات سوقية رئيسية لعام 2025، صوت ما يقرب من 50000 مستخدم مجتمعي من بين ستة عشر تنبؤًا شائعًا تم تلخيصها من قبل باحثي HashKey والمحللين والمتداولين. وأظهرت النتائج أن 50٪ من المصوتين كانوا متفائلين بشأن التنبؤ بأن "عملة البيتكوين ستتجاوز 300000 دولار أمريكي، وعملة الإيثريوم ستتجاوز 8000 دولار أمريكي، وسيصل إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة إلى 10 تريليونات دولار أمريكي". ومن المفارقات أن التنبؤ الذي حصل على أعلى نسبة تصويت هو الأقل احتمالًا للتحقق، بالنظر إلى نهاية هذا العام.

6. Delphi Digital: معدل الدقة 40٪

كانت توقعات Delphi Digital دقيقة بشأن البنية التحتية التكنولوجية وتطبيقات المستهلكين؛ وكان التنبؤ بتطبيقات المستهلكين هو أبرز ما فيها: "سيكون عام 2025 نقطة تطور مهمة للتمويل اللامركزي (DeFi) على مستوى المستهلك، وسوف يحتضن المزيد والمزيد من مستخدمي العملات المشفرة الخدمات المالية على السلسلة بالكامل". لقد رأينا بالفعل أنواعًا مختلفة من بطاقات U ورقمنة الأسهم الأمريكية هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، تتبنى تطبيقات التمويل التقليدية مثل Robinhood السلسلة تدريجيًا.

7. Messari: معدل الدقة 55٪

على الرغم من أن Messari عبارة عن منصة لتحليل البيانات، إلا أن توقعاتها تميل نحو "الاتجاهات" بدلاً من "الأرقام المحددة". بالنظر إلى الوراء، كان حكمها على الاتجاهات الكبيرة دقيقًا نسبيًا.

8. المؤسس المشارك لـ Framework: معدل الدقة 25٪

بعد ذلك، اخترنا أيضًا بعض وجهات النظر الشخصية الأكثر تمثيلاً في العام الماضي لتقييم النتائج. أولاً، توقعات Vance Spencer، المؤسس المشارك لـ Framework. اخترنا الجزء المتعلق بالعملات المشفرة لتجميعه: من الواضح أن Vance يمنح توقعات عالية للمشاريع التي استثمر فيها، مثل Glow و Daylight و Berachain، والتي تمثل مجالات الطاقة والسلاسل العامة على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، كانت بعض الأهداف الكمية مفرطة في الطموح، مثل متوسط التدفقات الداخلة اليومية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للإيثريوم بقيمة مليار دولار أمريكي.

9. المؤسس المشارك لـ Blockworks: معدل الدقة 48٪

Mippo (X:MikeIppolito_)، المؤسس المشارك لـ Blockworks، هو الشخص الذي قدم أكبر عدد من التوقعات بين المؤسسات والأفراد الذين استعرضناهم، لكن دقة توقعاته كانت جيدة، حيث أصاب ما يقرب من النصف. وكان من أبرزها أن التنبؤ بصعود Robinhood كان صحيحًا تمامًا، بالإضافة إلى اغتنام فرص الاستثمار في L1، مثل Hyperliquid و SUI، اللتين حققت رموزهما أداءً جيدًا هذا العام.

10. Alliance DAO Wang Qiao & Imran: معدل الدقة 50٪

كما قام المؤسسان WangQiao و Imran من Alliance DAO بعمل تنبؤات بشأن التطورات في عام 2025 في محادثة بودكاست. قمنا بتجميع وجهات النظر المتعلقة بالعملات المشفرة: كما نرى، كان المؤسسان متفائلين للغاية بشأن أداء عملة البيتكوين. حتى أدنى قيمة متوقعة تبلغ 150 ألف دولار أمريكي لا تزال بعيدة عن أعلى سعر لعملة البيتكوين هذا العام. ومع ذلك، كان الحكم على سوق التنبؤ دقيقًا للغاية، ويمكن القول بأنه توقع هذا الاتجاه الرئيسي قبل عام. باختصار، بعد النظر إلى توقعات العام الماضي، من الواضح أن هناك العديد من القواعد: يرتبط عدد التنبؤات والدقة ارتباطًا سلبيًا أساسيًا، فكلما زاد عدد التنبؤات، زاد عدد الأخطاء. محاولة التنبؤ بنقاط وأرقام أسعار محددة، تؤدي بشكل أساسي إلى نتائج عكسية. التنبؤات المتعلقة بالسياسات موثوقة للغاية. فقد توقعت جميع المؤسسات والأفراد تقريبًا بشكل صحيح التحسينات في البيئة التنظيمية وتوجه الولايات المتحدة الودي نحو العملات المشفرة. أخيرًا، أعتقد أن قيمة توقعات هذه المؤسسات كل عام لا تكمن في "إخبارك بماذا تشتري"، بل في "إخبارك بما تفكر فيه الصناعة". يمكننا اعتبار هذه التوقعات مؤشرات لمزاج الصناعة؛ وإذا كنت ستستخدمها كدليل استثماري، فقد تكون النتائج وخيمة. في الوقت نفسه، حافظ على عادة جيدة: كن متشككًا في أي تنبؤات بأرقام محددة، بغض النظر عمن أصدرها، سواء كان KOL أو مؤسسة أو أحد كبار الشخصيات في الصناعة. هذا لا يعني أننا يجب أن ننتقد هؤلاء النخبويين في الصناعة، ولكن التنبؤات الخاطئة لها قيمة أيضًا. سوف يخبرك بما كان السوق يؤمن به ذات يوم. لا أحد يستطيع التنبؤ بالمستقبل.