تصفية العملات المشفرة اليومية تتضاعف ثلاث مرات: نظرة على الأسواق ذات الرافعة المالية العالية

ملخص المقال

• زيادة كبيرة في تصفية العملات المشفرة اليومية.
• تأثير العقود الآجلة ذات الرافعة المالية العالية على السوق.
• دور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في تغيير ديناميكيات السوق.
• تحول تدفقات رأس المال نحو البيتكوين وزيادة حصتها السوقية.
• البيتكوين ينافس Visa كشبكة تسوية.

تضاعف عمليات تصفية العملات المشفرة اليومية ثلاث مرات

يشهد سوق العملات المشفرة زيادة ملحوظة في عمليات التصفية اليومية، حيث تضاعفت ثلاث مرات تقريبًا خلال هذه الدورة. يعزى هذا الارتفاع إلى زيادة الفائدة المفتوحة والنشاط الأوسع في البورصات، مما أدى إلى سوق يعتمد بشكل كبير على الرافعة المالية. وفقًا لتقرير جديد صادر عن Glassnode و Fasanara، ارتفع متوسط عمليات الشطب اليومية للعقود الآجلة من حوالي 28 مليون دولار في المراكز الطويلة و 15 مليون دولار في المراكز القصيرة في الدورة السابقة إلى حوالي 68 مليون دولار طويل و 45 مليون دولار قصير هذه المرة. وقد ظهر هذا بوضوح في 10 أكتوبر، خلال إعادة الضبط التي أطلق عليها الباحثون اسم "الجمعة السوداء المبكرة". خلال عمليات البيع، تمت تصفية أكثر من 640 مليون دولار في الساعة في المراكز الطويلة حيث انخفض سعر البيتكوين (BTC) من 121000 دولار إلى 102000 دولار. انخفضت الفائدة المفتوحة بنسبة 22٪ في أقل من 12 ساعة، من 49.5 مليار دولار إلى 38.8 مليار دولار، في ما وصفته Glassnode بأنه أحد أشد أحداث خفض الرافعة المالية في تاريخ البيتكوين.

توسع نشاط العقود الآجلة بشكل حاد

توسع نشاط العقود الآجلة بشكل حاد، حيث ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى مستوى قياسي بلغ 67.9 مليار دولار. كما ارتفعت أحجام التداول في أسواق العقود الآجلة، لتصل إلى 68.9 مليار دولار في حجم التداول اليومي في منتصف أكتوبر، حيث تمثل العقود الدائمة أكثر من 90٪ من النشاط، وفقًا للتقرير.

تضاعف حجم التداول الفوري للبيتكوين

تجدر الإشارة إلى أن حجم التداول الفوري للبيتكوين قد تضاعف أيضًا مقارنة بالدورة السابقة، وارتفع إلى نطاق يتراوح بين 8 مليارات دولار و 22 مليار دولار يوميًا، وفقًا لـ Glassnode. خلال انهيار 10 أكتوبر، ارتفع حجم التداول الفوري بالساعة إلى 7.3 مليار دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف الذروة الأخيرة، حيث تحرك المتداولون لشراء الانخفاض بدلاً من الفرار من السوق.

تحول اكتشاف أسعار البيتكوين نحو السوق النقدي

ادعى التقرير أنه منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة في أوائل عام 2024، تحول اكتشاف أسعار البيتكوين نحو السوق النقدي، في حين تم بناء الرافعة المالية بشكل متزايد في العقود الآجلة. وقد جذب هذا التحول رأس المال إلى الأصول الرئيسية، مما ساعد على دفع حصة البيتكوين في السوق من 38.7٪ في أواخر عام 2022 إلى 58.3٪ اليوم. تحكي تدفقات رأس المال نفس القصة. تراوحت التدفقات الشهرية إلى البيتكوين من 40 مليار دولار إلى 190 مليار دولار، مما رفع قيمتها السوقية المحققة إلى مستوى قياسي بلغ 1.1 تريليون دولار وجلب أكثر من 732 مليار دولار إلى الشبكة منذ أدنى مستوى في دورة 2022، أي أكثر من جميع الدورات السابقة مجتمعة. وقالت Glassnode: "يسلط هذا الضوء على بيئة سوق أكثر رسوخًا مؤسسيًا وأكثر نضجًا من الناحية الهيكلية".

البيتكوين ينافس Visa كشبكة تسوية

أشار التقرير أيضًا إلى دور البيتكوين كشبكة تسوية، والتي تتنافس الآن مع أكبر شبكات الدفع في العالم. على مدى الـ 90 يومًا الماضية، قامت شبكة البيتكوين بمعالجة 6.9 تريليون دولار من التحويلات، متجاوزة الأحجام التي تعاملت معها Visa و Mastercard خلال الفترة نفسها. وفي الوقت نفسه، يتحول عرض البيتكوين بثبات بعيدًا عن أماكن التداول بالتجزئة وإلى الأيدي المؤسسية. وفقًا لـ Glassnode، يتم الآن الاحتفاظ بحوالي 6.7 مليون BTC عبر صناديق الاستثمار المتداولة والميزانيات العمومية للشركات والخزائن المركزية واللامركزية. منذ أوائل عام 2024، استوعبت صناديق الاستثمار المتداولة وحدها حوالي 1.5 مليون BTC، في حين انخفضت الأرصدة في البورصات المركزية.