النقاط الرئيسية

  • التحول من السياسة المالية إلى قيادة القطاع الخاص للاقتصاد.
  • تأثير انخفاض الإنفاق الحكومي وزيادة التعريفات الجمركية على السيولة.
  • ضرورة خفض أسعار الفائدة لتحفيز القطاع الخاص.
  • تأثير دورات السيولة العالمية على تخصيص الأصول.
  • العلاقة بين البيتكوين ودورات السيولة العالمية.

مقدمة

لقد شهدنا حقبة ما بعد الجائحة تهيمن عليها السياسة المالية، مدفوعة بالعجز الحكومي وإصدارات الديون قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإننا ننتقل الآن إلى مرحلة يقودها القطاع الخاص، حيث تسحب وزارة الخزانة السيولة من خلال التعريفات الجمركية وقيود الإنفاق. هذا التحول له آثار عميقة على أسعار الفائدة والأسواق المالية.

نهاية التجارة في تخفيض قيمة العملة؟

لقد وصل الاهتمام بـ "تجارة تخفيض قيمة العملة" إلى ذروته منذ سنوات، عندما كان سعر البيتكوين 25000 دولار أمريكي وسعر الذهب 2000 دولار أمريكي. الآن، بعد أن أصبحت هذه التجارة شائعة، يجب علينا فحص الظروف التي أدت إليها لتحديد ما إذا كانت ستستمر.

محركات التجارة في تخفيض قيمة العملة

في رأينا، هناك عاملان رئيسيان وراء هذه التجارة:
  1. الإنفاق الحكومي: شهدت إدارة بايدن عجزًا ماليًا كبيرًا، مما ضخ سيولة في الاقتصاد. ومع ذلك، فإن قانون "أمريكا الجميلة الكبرى" سيؤدي إلى خفض الإنفاق من خلال تقليل مزايا Medicaid وبرنامج المساعدة الغذائية التكميلية (SNAP).
  2. التيسير الكمي للخزانة: لتمويل الإنفاق المفرط، استخدمت وزارة الخزانة نوعًا جديدًا من "التيسير الكمي"، حيث قامت بتمويل الإنفاق الحكومي من خلال أذون الخزانة قصيرة الأجل بدلاً من السندات طويلة الأجل.

التحول إلى اقتصاد بقيادة القطاع الخاص

مع تحولنا إلى اقتصاد بقيادة ترامب، سيأخذ القطاع الخاص زمام المبادرة من وزارة الخزانة. وهذا هو السبب في أننا بحاجة إلى خفض أسعار الفائدة - لتحفيز القطاع الخاص من خلال قروض البنوك. يبدو أن دورة السيولة العالمية تقترب من ذروتها مع دخولنا هذه المرحلة الانتقالية.

دورة السيولة العالمية

بمقارنة الدورة الحالية بالمتوسط التاريخي منذ عام 1970، نلاحظ أن الدورة الحالية تتبع نمطًا نموذجيًا. تاريخيًا، كانت السلع هي آخر الأصول التي انخفضت، وهو ما نراه اليوم في أسعار الذهب والفضة والنحاس والبلاديوم. إذا كانت السيولة بالفعل في طريقها إلى الذروة، فيمكننا أن نتوقع أن يتحول المستثمرون إلى النقد والسندات.

الديون والسيولة

وصلت نسبة الدين إلى السيولة في الاقتصادات الكبرى إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1980 في نهاية العام الماضي. وهي الآن في ارتفاع، ومن المتوقع أن تستمر في الارتفاع حتى عام 2026. وهذا يجعل خدمة تريليونات الدولارات من الديون المستحقة التي تحتاج إلى إعادة تمويل أكثر صعوبة.

البيتكوين والسيولة العالمية

تاريخيًا، تنبأ البيتكوين بوصول السيولة العالمية إلى ذروتها في الدورتين السابقتين. بمعنى آخر، وصل البيتكوين إلى ذروته قبل عدة أشهر من وصول السيولة إلى ذروتها، مما يشير إلى انخفاض لاحق. لا نعرف ما إذا كان هذا يحدث الآن، لكننا نعلم أن دورة العملات المشفرة تتماشى عن كثب مع دورة السيولة.

تحذير المخاطر: يتم توفير هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية، أو بحثاً استثمارياً، أو توصية للتداول. إن الآراء الواردة في هذا المقال تعبر عن وجهة نظر مؤلفها ولا تعكس بالضرورة موقف لمنصة Markets.com. عند النظر في تداول الأسهم، والمؤشرات، والفوركس (النقد الأجنبي)، والسلع، وتوقعات الأسعار الخاصة بها، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. يمكن أن تؤدي المنتجات ذات الرافعة المالية إلى خسارة رأس المال. كما أن الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قبل البدء في التداول، يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها العملية، وخذ في الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك. قد يتم تطبيق قيود على تداول العقود مقابل الفروقات على العملات الرقمية اعتماداً على النطاق القضائي.

آخر الأخبار

أسعار الذهب

الخميس, 23 تَمُّوز 2026

Indices

أسعار الذهب اليوم: الذهب يتراجع بشكل طفيف إلى 4,030 دولاراً وسط ترقب بيانات الاقتصاد الأمريكي

أسهم عمان

الخميس, 23 تَمُّوز 2026

Indices

بورصة مسقط تواصل الصعود.. سهم صحار للطاقة يقفز 9.95% ويقود موجة مكاسب في أسهم البنوك والاستثمار

أسهم في السعودية

الخميس, 23 تَمُّوز 2026

Indices

تداول السعودية تواصل الزخم الإيجابي.. سهم الصناعات الكهربائية يقفز 9.93% ويقود مكاسب الصناعة والرعاية الصحية

أسعار النفط

الخميس, 23 تَمُّوز 2026

Indices

أسعار النفط اليوم: خام برنت يحافظ على التداول فوق 100 دولار للبرميل.. هل يفتح الطريق نحو 110 دولارات؟

أسهم الكويت

الخميس, 23 تَمُّوز 2026

Indices

بورصة الكويت تواصل الزخم الإيجابي.. سهم المجموعة البترولية المستقلة يقفز 20.91% ويقود مكاسب الطاقة والتأمين

أسعار النفط

الأربعاء, 22 تَمُّوز 2026

Indices

أسعار النفط اليوم: خام برنت يتجاوز 95 دولاراً وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.. هل يقترب النفط من 100 دولار؟

معادن

الأربعاء, 22 تَمُّوز 2026

Indices

سهم معادن يرتفع فوق 58 ريالًا: هل بدأ عملاق التعدين السعودي مرحلة صعود جديدة بدعم أسعار المعادن ورؤية السعودية 2030؟

سابك SABIC.

الأربعاء, 22 تَمُّوز 2026

Indices

سهم سابك يرتفع بأكثر من 2% ويستعيد مستوى 53 ريالاً هل تبدأ عملاقة البتروكيماويات السعودية موجة صعود جديدة؟

أسعار الذهب

الأربعاء, 22 تَمُّوز 2026

Indices

أسعار الذهب اليوم: الذهب يتراجع بشكل طفيف لكنه يحافظ على التداول فوق 4,120 دولاراً.. هل يستأنف الصعود نحو 4,200 دولار؟

SAL Saudi

الأربعاء, 22 تَمُّوز 2026

Indices

سهم سال السعودية للخدمات اللوجستية يتراجع إلى 163 ريالاً وسط ترقب النتائج.. هل تمثل الأسعار الحالية فرصة استثمارية جديدة؟